國資容錯機制探索，又有一地出了新政策。

近日，無錫國資委印發(fā)《無錫市市屬企業(yè)基金盡職免責及優(yōu)化績效評價實施辦法》（以下簡稱《實施辦法》），對如何實施盡職免責機制出臺了細則，其中明確了基金盡職免責的適用情形，還在風險容忍和基金考核機制方面進行了新的突破。

無錫國資放大招 最高50%容虧

具體而言，《實施辦法》明確了盡職免責五項條件，并設置五大適用情形，包括：

第一，基金效益良好或完成整體目標，沒有造成重大損失和嚴重不良影響，但少數(shù)項目出現(xiàn)風險或損失的。

第二，積極貫徹落實市委、市政府決策部署，在項目投資和基金運作過程中，因政策調(diào)整或發(fā)生不可抗力，投資發(fā)生虧損或未達預期效果的。

第三，在加快國有資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整、參與無錫“465+X”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群建設、發(fā)展前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，因國家政策調(diào)整、市場波動等難以預見的外部環(huán)境影響，導致投資收益未達預期目標或造成投資損失的。

第四，在推進國企改革發(fā)展重點任務中，因政策界限不明確、尚無成熟經(jīng)驗可借鑒、先行先試，出現(xiàn)失誤錯誤，造成投資損失或其他不良后果的。

第五，在科技創(chuàng)新、推動科創(chuàng)載體建設等工作中，積極發(fā)揮解決“卡脖子”技術(shù)的支持功能，因技術(shù)路線選擇、關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)、市場環(huán)境變化等重大不確定因素，導致研發(fā)項目失敗，造成投資損失或其他不良后果的。

不以單一項目定盈虧是這項新政最直觀的邏輯。《實施辦法》提出：企業(yè)建立基金風險容忍機制，允許基金清算時出現(xiàn)最高不超過50%的容虧率，其中，對主要投向種子、天使等初創(chuàng)項目的基金，容虧率不超過50%；對主要投向較成熟項目的創(chuàng)投基金、產(chǎn)業(yè)投資基金，容虧率不超過30%；對主要投向成熟項目的并購基金，容虧率不超過20%。

前述導致的投資虧損，可在下一年度的年度績效評價中計算國有資本保值增值率、凈資產(chǎn)收益率等指標時，經(jīng)企業(yè)申請后予以剔除。

此外，無錫國資提出對管理人的年度考核將不再完全是“以年為單位”，而是針對基金投資期、退出期、延長期的特點，與基金的全生命周期評價有機結(jié)合。從制度上減輕了基金決策人員因項目虧損而被追責問責的壓力。

至2024年底，無錫市屬國企共計投資298只基金，基金總認繳規(guī)模為2919.66億元，其中市屬國企認繳891.91億元；總實繳規(guī)模1768.34億元，其中市屬國企實繳452.51億元。國資在創(chuàng)投市場參與度的提高正在對創(chuàng)投生態(tài)形成重塑。

無錫創(chuàng)投迸發(fā)活力

無錫作為百年工商名城，2024年實現(xiàn)GDP達1.63萬億元，居全國第十四位，人均GDP達21.67萬元，居全國大中城市第二位。同時，無錫擁有物聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、集成電路、高端裝備等十大千億級產(chǎn)業(yè)集群，其中六個產(chǎn)業(yè)集群規(guī)模均突破2000億元、三個產(chǎn)業(yè)集群入選國家先進制造業(yè)集群。

近年來，無錫市全力探索金融與產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展之路。一方面，持續(xù)夯實產(chǎn)業(yè)根基、打造金融沃土；另一方面，持續(xù)強化金融賦能、激發(fā)產(chǎn)業(yè)活力。資本市場的“無錫板塊”也亮點頻現(xiàn)：2024年，無錫全年新增上市公司8家，數(shù)量居全國第六，均為民營企業(yè)，其中7家屬于高新技術(shù)企業(yè)，1家屬于科技型中小企業(yè)。截至2024年底，A股上市公司總數(shù)增至123家，位居全國第八。科創(chuàng)板上市公司15家，居全國第十；北交所上市公司9家，居全國第五。新三板掛牌公司130家，位列全省第二。A股上市公司總市值1.1萬億元，平均市值89.2億元。截至2024年底，無錫境外上市公司總數(shù)42家，位居全省第二，其中港股上市公司26家，納斯達克上市公司6家，境外上市公司總市值約4600億元。

在諸多政策的穩(wěn)步推進和實施下，無錫市不僅為企業(yè)提供了更廣闊的發(fā)展空間，也增強了對創(chuàng)業(yè)者和投資者的吸引力，無錫市股權(quán)投資市場保持快速發(fā)展，集聚效應顯現(xiàn)。從募資端來看，去年總規(guī)模500億元的江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金啟動運行，總規(guī)模合計100億元的江蘇無錫集成電路產(chǎn)業(yè)專項母基金、江蘇無錫生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)專項母基金、無錫未來產(chǎn)業(yè)天使基金落戶無錫。

此前還有2021年誠通基金與無錫市、國聯(lián)集團共同推動了中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金二期落地無錫，首只平行基金由無錫市和中國誠通作為基石投資人，聯(lián)合8家央企共同出資設立，總規(guī)模737.5億元，開啟了央地融合發(fā)展的新篇章。據(jù)介紹，自基金落地以來，中國誠通與國聯(lián)集團在合資公司的管理運作、聯(lián)合投資、優(yōu)質(zhì)企業(yè)、重點產(chǎn)業(yè)項目招引等方面開展了全方位的戰(zhàn)略合作。目前，基金二期已投、返投以及落地無錫的項目總規(guī)模超過了240億元，涵蓋了集成電路、新能源、生物醫(yī)藥、智能制造等無錫市重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，特別是推動了總規(guī)模112億元的新能源代表企業(yè)力神鋰電池項目落戶無錫，積極助力無錫產(chǎn)業(yè)強鏈、補鏈和延鏈。

早在2021年6月，無錫市就頒布了《外商投資股權(quán)投資企業(yè)試點辦法》，成為江蘇省首個不限區(qū)域的QFLP試點城市，為境外資金投資境內(nèi)實體產(chǎn)業(yè)打通路徑。截至2024年年底，無錫累計落地QFLP基金40只，累計認繳規(guī)模約50億美元，累計數(shù)量和累計認繳規(guī)模保持江蘇省第一。

此外，無錫市持續(xù)關(guān)注基金退出路徑和難點，已發(fā)起設立了錫創(chuàng)投S基金、尚賢湖S母基金，引入了首只“QFLP+S”模式的IDG無錫寶億股權(quán)投資基金、科勒資本人民幣S基金等，私募股權(quán)二級市場持續(xù)向好發(fā)展。

責編：岳亞楠

校對：王朝全