近日，A股及H股9家上市保險公司陸續(xù)披露2024年年度保費收入。

21世紀經(jīng)濟報道記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，9家上市保險公司2024年度實現(xiàn)原保險保費收入人民幣3.28萬億元，同比增長達5.04%。

從規(guī)?？?，中國平安以8581.43億元的原保險保費收入位列榜首，中國人保、中國人壽分別以6927.53億元、6717.00億元緊隨其后，位列第二、三位。值得關(guān)注的是，眾安在線延續(xù)了2023年的高速增長態(tài)勢，原保險保費收入同比增長達13.37%，增速繼續(xù)領(lǐng)跑上市險企陣營。

數(shù)據(jù)顯示，9家上市險企中，除天茂集團旗下的國華人壽原保險保費收入同比下滑13.46%外，其余8家公司實現(xiàn)了原保險保費收入增長。

從行業(yè)整體來看，國家金融監(jiān)督管理總局最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年1~12月保險業(yè)原保險保費收入達56963億元，按可比口徑同比增長5.7%。其中人身險原保險保費收入達42633億元，同比增長13.3%；財產(chǎn)險業(yè)務(wù)穩(wěn)中有進，原保險保費收入達14331億元，同比增長5.3%。

對此，招商證券非銀分析鄭積沙團隊指出，2024年上市險企壽險新單正增，新業(yè)務(wù)價值（NBV）預(yù)計增長強勁，財險保費延續(xù)穩(wěn)健表現(xiàn)?？紤]到預(yù)定利率下調(diào)和渠道報行合一等帶來的Margin改善，預(yù)計上市險企2024年壽險NBV均將實現(xiàn)兩位數(shù)以上增長。

市場回暖疊加產(chǎn)品轉(zhuǎn)型 人身險韌性增長

國家金融監(jiān)督管理總局數(shù)據(jù)顯示，2024年人身險市場增長強勁。2024年1~12月保險業(yè)人身險原保險保費收入達42633億元，較之2023年的37640億元增幅達13.3%。人身險公司實現(xiàn)原保險保費收入4萬億元，可比口徑下同比增長5.7%。

細分業(yè)務(wù)板塊中，壽險原保險保費收入3.19萬億元，同比增幅達到15.4%；健康險原保險保費收入7731億元，增幅達6.1%。另一方面，意外險面臨原保險保費收入下滑的挑戰(zhàn)，2024年原保險保費收入收縮至408億元，同比降幅達9.2%。業(yè)內(nèi)專家指出，意外險原保險保費收入下降一定程度上受監(jiān)管辦法出臺后行業(yè)階段性調(diào)整的影響。

從上市險企業(yè)績看，上市公司中人身險公司累計攬收人身險1.98萬億元，較2023年的1.89萬億元同比增長4.88%。其中，中國人壽以6717億元的原保險保費收入領(lǐng)跑人身險市場，同比增長4.71%；平安人壽原保險保費收入5028.77億元，增速達7.79%，位居第二；太保壽險、新華保險分別實現(xiàn)原保險保費收入2388.23億元、1705.11億元，同比增長2.44%和2.78%。此外，人保壽險及健康險的原保險保費收入亦突破了千億規(guī)模。值得關(guān)注的是，除國華人壽原保險保費收入同比萎縮13.46%外，其余險企均實現(xiàn)正增長。

國泰君安非銀首席分析師劉欣琦指出，2024年人身險保費穩(wěn)健增長，預(yù)計得益于壽險儲蓄需求旺盛推動。當(dāng)前十年期國債收益率跌至1.6%，國有大行在2024年更是于7月、10月兩度主動下調(diào)存款利率，最新存款掛牌利率來看，一年期、三年期和五年期分別跌至1.2%、1.50%和1.55%。權(quán)益市場波動背景下，居民避險需求高漲，挪儲需求旺盛，具備保障功能的儲蓄型保險產(chǎn)品獲居民資產(chǎn)配置青睞。

雖然低利率環(huán)境下，人身險保費得到增長，但利率中樞持續(xù)下移也加劇行業(yè)利差損風(fēng)險。中國人民銀行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告（2024）》指出，監(jiān)管部門自2023年以來已采取了“報行合一”、下調(diào)傳統(tǒng)險預(yù)定利率及壓降萬能險和分紅險的實際結(jié)算利率等系列措施防范利差損風(fēng)險。

國家金融監(jiān)督管理總局于2024年再次調(diào)整人身保險產(chǎn)品的預(yù)定利率上限，自當(dāng)年9月1日起，新備案的普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率上限將設(shè)定為2.5%；自10月1日起，新備案的分紅型保險產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.0%，新備案的萬能型保險產(chǎn)品最低保證利率上限為1.5%。

隨后，在2025年1月份，《關(guān)于建立預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制有關(guān)事項的通知》出臺，要求各人身保險公司動態(tài)調(diào)整普通型、分紅型人身保險預(yù)定利率最高值和萬能型人身保險最低保證利率最高值。

在渠道端，2024年作為“報行合一”落地后的首個完整經(jīng)營年度，銀保渠道首當(dāng)其沖迎來調(diào)整。據(jù)行業(yè)交流數(shù)據(jù)，2024年人身險行業(yè)銀保渠道新單保費收入約7000億元，同比下降22%，下滑近2000億元；其中新單期繳保費約3586.7億元，同比下降近13%。業(yè)內(nèi)人士分析認為，這一方面反映了市場競爭加劇下的現(xiàn)實壓力，另一方面也是險企基于償付能力的考量主動調(diào)整業(yè)務(wù)規(guī)模的表現(xiàn)。

車險迎新能源驅(qū)動 非車險戰(zhàn)略性調(diào)整提速

在財產(chǎn)險市場方面，2024年財產(chǎn)險公司全年原保險保費收入達1.69萬億元。其中，支柱業(yè)務(wù)機動車輛險原保險保費收入升至9137億元，同比增長5.35%；非車險板塊中，責(zé)任險、農(nóng)險原保險保費收入分別達到1372億元、1484億元，增速分別達8.20%和3.78%。

從上市險企業(yè)績來看，6家財險公司原保險保費收入合計達1.18萬億元，同比增長5.72%。具體來看，人保財險以5380.55億元的原保險保費收入穩(wěn)居市場首位，同比增長4.31%；平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險分別攬獲3218.21億元與2032.49億元的原保險保費收入，穩(wěn)居行業(yè)第二、三位，增幅分別達到6.51%和6.79%。值得關(guān)注的是，眾安在線原保險保費收入同比增長13.37%，維持兩位數(shù)增長。

細分業(yè)務(wù)方面，從披露了車險、非車險原保險保費收入情況的財險“老三家”人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險來看，車險原保險保費收入增速較為穩(wěn)健，原保險保費收入合計6269.97億元，同比增長3.98%。

公安部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年全國機動車保有量突破4.53億輛，其中汽車保有量達3.53億輛，同比增長5.1%。2024年出臺的“兩新”政策下，全國汽車報廢和置換更新超過650萬輛，疊加新能源乘用車全年國內(nèi)零售量突破1100萬輛關(guān)口，共同驅(qū)動車險市場擴容。

根據(jù)中國精算師協(xié)會、中銀保信聯(lián)合發(fā)布的《我國新能源車險2024年有關(guān)賠付信息》，2024年，我國保險行業(yè)承保新能源汽車3105萬輛，保費收入1409億元，提供風(fēng)險保障金額106萬億元。值得關(guān)注的是，2024年下半年以來，比亞迪、小米等造車新勢力落子財險市場，為新能源車險市場注入新活力。

從2024年12月單月數(shù)據(jù)來看，車險增長明顯，單月原保險保費收入達到956億元，環(huán)比增長18.76%。業(yè)內(nèi)人士分析認為，這主要得益于當(dāng)月新車銷量持續(xù)走強。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年12月汽車銷量達到348.9萬輛，同比增幅達10.5%，帶動承保車輛穩(wěn)定增長。

然而，非車險板塊年末表現(xiàn)承壓，農(nóng)險及責(zé)任險2024年12月原保險保費收入出現(xiàn)負增長。具體來看，農(nóng)險單月原保險保費收入降至21億元，環(huán)比降幅達57.14%；責(zé)任險單月原保險保費收入86億元，環(huán)比下滑2.27%。

展望2025年，方正證券分析師許旖珊、林宇軒表示，在消費復(fù)蘇和新能源汽車滲透率提升的推動下，疊加近期商務(wù)部等8部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好2025年汽車以舊換新工作的通知》的汽車以舊換新政策利好，2025年車險保費有望維持穩(wěn)健增長。同時，記者獲悉，在車險、人身險領(lǐng)域陸續(xù)落地“報行合一”之后，近日監(jiān)管部門就加強非車險“報行合一”監(jiān)管等有關(guān)事項向業(yè)內(nèi)征求意見。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，這一政策舉措有利于規(guī)范行業(yè)健康發(fā)展，助力非車險市場競爭格局進一步改善。