加密幣加入下跌行列。

4月7日，比特幣價格跌破7.8萬美元，日內跌超6%，加密貨幣也隨著比特幣下跌而集體殺跌。截至4月7日15時41分，比特幣報7.5萬美元，24小時跌幅達9.31%。以太坊、艾達幣、狗狗幣跌幅均超10%。

“加密幣這一輪下跌并非內部周期性調整，而是全球宏觀金融結構受到沖擊的直接結果，核心誘因來自特朗普政府重啟的‘對等關稅’政策。”受訪行業專家分析指出，隨著全球主要經濟體對美國關稅政策采取反制措施，這將對加密幣市場產生深遠影響。短期內，比特幣價格走勢可能繼續承壓。

加密貨幣震蕩下行

加密貨幣再次“殺跌”。截至4月7日15時41分，比特幣跌破7.8萬美元，報7.5萬美元，24小時跌幅達9.31%。加密貨幣隨著比特幣下跌而集體殺跌，以太坊、艾達幣、狗狗幣24小時跌幅均超過10%。加密資產數據平臺Coinglass數據顯示，過去24小時加密貨幣市場共有超30萬人爆倉，爆倉總金額為9.35億美元，其中多單爆倉8億美元，空單爆倉1.3億美元。

事實上，以比特幣為代表的加密幣近期已多次下挫。3月11日早間，比特幣跌破7.8萬美元，跌幅超過5%；以太坊跌破1800美元，跌幅接近12%；Solana（索拉納幣）、XRP（瑞波幣）、艾達幣跌幅均接近10%。Coinglass數據顯示，24小時內，加密貨幣全網合約爆倉超9億美元，爆倉人數超過32萬人。

3月4日晚間，比特幣盤中一度跌破8.3萬美元，24小時內跌幅超過11%。2月26日，比特幣一度跌超5%，跳水至8.4萬美元下方，較1月底10萬美元的歷史最高位回調近20%。比特幣CME（芝加哥商品交易所）期貨合約價格一度跌至82625美元，創下近三個多月來最低位。

OKX研究院高級研究員趙偉對記者表示，比特幣價格出現較大幅度下跌，其中特朗普政府推進的“對等關稅”政策是觸發市場動蕩的重要外部因素。隨著美國對主要經濟體加征關稅，全球貿易局勢趨于緊張，避險情緒升溫，資金紛紛從高風險資產撤離。

中國通信工業協會區塊鏈專委會共同主席于佳寧對記者分析指出，這一輪下跌并不是加密資產的內部周期性調整，而是全球宏觀金融結構受到沖擊的直接結果，核心誘因來自特朗普政府重啟的“對等關稅”政策。這一政策預示著美國在進入2025年后將加速推行更具保護主義色彩的全球經濟戰略，從而擾亂了市場對未來全球增長、流動性與資本自由流動的基本判斷。

“與此同時，美聯儲在通脹與增長雙重矛盾之中對貨幣政策保持觀望態度，也未能及時提供市場所期待的政策緩沖。利率路徑的不確定性進一步削弱市場信心，使得原本處于高估區間的加密資產更易受到情緒驅動的劇烈波動影響。且在前期價格高位盤整階段，市場已經積累了大量杠桿多頭倉位，缺乏有效的對沖機制。在宏觀利空突襲之下，價格的快速下探觸發連環爆倉，進一步強化了市場下行趨勢。”于佳寧表示。

短期價格走勢承壓

“美國特朗普政府‘對等關稅’政策引發市場劇烈波動，核心在于其對全球經濟前景和市場信心造成雙重沖擊。”趙偉分析指出，首先，加征關稅提高企業運營成本、擾亂全球供應鏈，從根本上打壓了市場對經濟增長的預期；其次，政策不確定性帶來避險需求上升，資金主動回避高風險資產，比特幣等波動性資產成為首批被減倉的標的；最后，在當前高度聯動的全球市場中，風險情緒在各類資產之間快速傳導，比特幣不再“脫鉤”，其表現越來越受宏觀因素和傳統市場聯動影響，因此難以獨善其身。

于佳寧認為，特朗普政府“對等關稅”政策引發全球股市與加密資產大幅下跌，其內在邏輯建立在多層級的經濟關聯上。關稅政策本質上是一種貿易壁壘，直接提高了進口商品成本，這將導致消費品價格上漲，企業成本增加，最終可能降低企業利潤率。市場理性預期下，投資者迅速調低對企業盈利的預測，從而導致股票估值下調。當投資者預期全球貿易摩擦升級時，他們會提前對風險資產進行重新定價，這解釋了股市的即時反應。

對于比特幣等加密資產而言，它們受到雙重沖擊。于佳寧指出，一方面，加密資產已與傳統金融市場形成高度相關性，全球股市下跌自然引發加密市場的同步調整；另一方面，加密資產作為流動性敏感型資產，對宏觀經濟環境和貨幣政策尤為敏感。當市場預期美聯儲可能因經濟擔憂而被迫加速降息時，這種政策不確定性反而加劇了波動。更為關鍵的是，加密資產市場的高杠桿交易特性放大了價格波動，大量多頭頭寸被迫平倉，導致價格急劇下跌，形成了市場情緒和價格之間的負反饋循環，最終引發比特幣等加密資產價格的大幅調整。

隨著全球主要經濟體對美國關稅政策采取反制措施，于佳寧預計，短期內，比特幣價格走勢可能繼續承壓。貿易摩擦升級意味著全球經濟增長前景進一步惡化，市場恐慌情緒難以迅速消散。各國反制措施的出臺將加劇市場對全球經濟衰退的擔憂，投資者可能持續減少對風險資產的敞口，比特幣作為高波動性資產將面臨更大的賣壓。

趙偉也表示，在全球主要經濟體啟動對美關稅反制的背景下，國際貿易摩擦恐將持續升級，宏觀不確定性進一步上升。在這種環境下，市場風險偏好難以回暖，短期內比特幣可能延續震蕩偏弱走勢，難以獲得實質性增量資金支持。

中長期來看，趙偉認為，比特幣存在一定的上行基礎，但其走勢仍將高度依賴宏觀經濟形勢和政策路徑的演變。若全球貿易摩擦持續并帶動各國央行重啟寬松周期，流動性釋放有望重新抬升市場對比特幣等稀缺資產的關注度。此外，隨著ETF等金融產品落地、托管與合規機制逐步完善，比特幣作為“數字黃金”的價值屬性和配置功能正獲得更多認可。

于佳寧判斷，長期而言，全球貿易格局重塑可能會鞏固比特幣的投資價值。持續的貿易沖突可能導致全球供應鏈重組，金融體系碎片化，各國為應對經濟壓力可能采取競爭性貨幣貶值政策。比特幣作為去中心化的全球性資產，其稀缺性和不可篡改性可能獲得更多關注。若主要經濟體之間的貿易沖突持續升級，并導致現有國際貨幣體系信任受損，比特幣可能被部分投資者視為對沖全球經濟不確定性的選擇。但這一過程將伴隨著顯著波動，價格走勢將高度依賴全球經濟政策協調的效果以及機構投資者對虛擬資產的接受程度。