在政策支持、周期反轉、增量創新、國產替代等多方面利好帶動下，半導體有望在下一階段迎來更好的表現。

全球最大規模二維半導體微處理器發布

據科技日報，近期，復旦大學周鵬/包文中聯合團隊突破二維半導體電子學集成度瓶頸，成功研制全球首款基于二維半導體材料的32位RISC-V架構微處理器“無極（WUJI）”。相關成果以《基于二維半導體的RISC-V32比特微處理器》為題發表于國際頂尖期刊《自然》。

據悉，經過五年技術攻關和迭代，復旦大學周鵬、包文中聯合團隊取得突破性成果：無極處理器通過自主創新的特色集成工藝，通過開源簡化指令集計算架構（RISC-V），在國際上實現了二維邏輯功能最大規模驗證紀錄（集成5900個晶體管），完成了從材料到架構再到流片的全鏈條自主研發。團隊用微米級的工藝做到納米級的功耗，而極低功耗的CPU可以助力人工智能更廣泛應用。

周鵬表示，團隊創新開發了AI驅動工藝優化技術，通過“原子級界面精準調控+全流程AI算法優化”雙引擎，實現了從材料生長到集成工藝的精準控制，可以迅速確定參數優化窗口，提升晶體管良率。

半導體自主可控迫在眉睫

半導體被譽為現代工業的“糧食”，在電子、通信、計算機等領域發揮著舉足輕重的作用。中國是全球最大的半導體市場，占據全球市場份額近三分之一。數據顯示，2024年中國集成電路出口額達1595.5億美元，同比增長17.4%，創下歷年新高；中國集成電路進口額達3857.9億美元，同比增長10.5%。由此計算，2024年中國集成電路行業貿易逆差金額為2262.4億美元。

在眾多進口來源地中，日本為中國半導體制造設備第一大進口來源地。數據顯示，2024年，中國自日本進口半導體制造設備為129.5億美元，同比增長21.9%。

據新華社，針對日本政府4月3日宣布對十余種半導體相關物項實施出口管制，商務部新聞發言人4月3日回應說，中方注意到有關情況。半導體產業是高度全球化的領域，一段時間以來，個別國家泛化國家安全概念，濫用出口管制措施，對中國半導體等產業實施制裁打壓，嚴重威脅全球半導體產業鏈供應鏈穩定，中方對此堅決反對。

日本在全球半導體行業中占據重要地位，尤其是在半導體材料和半導體設備領域，其技術實力和市場份額均處于全球領先水平。此番日本對半導體相關物項實施出口管制，將促進中國半導體設備的國產替代化進程。

中信證券認為，展望2025年，全球半導體產業規模有望持續成長，云端算力高景氣有望持續，同時期待端側AI成為拉動半導體產業繼續上行的新增長點。國內半導體產業作為科技新質生產力的底層基座，在政策支持、周期反轉、增量創新、國產替代等多方面利好帶動下，同時在端側AI領域參與度更高的影響下，有望在下一階段迎來更好的表現。

多只半導體龍頭股業績高增長

通過觀察業績數據，可以發現，不少半導體龍頭公司業績已經出現復蘇現象。據證券時報·數據寶統計，按照年報、業績快報、預告凈利潤下限（無下限則取公告數值）計算，2024年凈利潤為正值且同比增長（含扭虧為盈）的半導體股有71只。

上海貝嶺、普冉股份、天岳先進、士蘭微、江波龍、佰維存儲、甬矽電子等股凈利潤扭虧為盈。以佰維存儲為例，公司預計2024年凈利潤為1.6億元至2億元，上年同期虧損6.24億元。報告期內，存儲行業復蘇，公司大力拓展國內外一線手機和PC客戶，實現了市場與業務的成長突破，產品銷量同比大幅提升。公司的ePOP等代表性存儲產品表現出色，已進入Meta、Rokid、雷鳥創新、閃極等國內外知名AI/AR眼鏡廠商。

海光信息、北方華創、韋爾股份、瀾起科技、兆易創新、瑞芯微等行業龍頭公司在下游行業需求改善的背景下，業績取得大幅增長。如海光信息，公司2024年實現凈利潤19.31億元，同比增長52.87%。報告期內，公司進一步拓展產品的應用領域，不斷擴大市場份額，支持了廣泛的數據中心、云計算、人工智能等復雜應用場景，促進了公司業績的較快增長。

從二級市場表現來看，部分業績高增長股處于超跌狀態。據數據寶統計，上述凈利潤增速超30%的半導體股中，以4月3日收盤價與2024年以來高點相比，29股回撤幅度超20%。捷捷微電、上海貝嶺、聯蕓科技、珂瑪科技、中晶科技等回撤幅度靠前。從估值水平來看，這29股中，市凈率低于3倍的僅5只，分別是華天科技、晶合集成、神工股份、賽微微電、通富微電。