潘悅 制圖

近段時間，A股市場2024年度業績預告密集披露。同花順數據顯示，截至記者發稿，已有2812家A股公司發布了2024年度業績預告，其中逾600家公司預計凈利潤實現同比翻番。從行業分布來看，目前業績預喜的公司主要分布在電子設備、儀器和元件、化工、機械等行業。有機構表示，把握基本面拐點以及修復彈性可能是當前重要的投資思路。同時，春季行情有望徐徐展開，全年政策見效下市場望步入基本面驅動的新階段。

逾900家公司業績預喜

具體來看，發布2024年度業績預告的A股上市公司中，有947家公司業績預喜，包括519家預增，11家續盈，304家扭虧，113家略增，合計占比為33.68%，其中有1325家公司預計凈利潤同比增幅上限超過10%，占比近五成。

從凈利潤同比增幅來看，有603家A股公司預計凈利潤同比增幅上限超過100%（含），21家公司預計凈利潤同比增長上限超過1000%。化工企業正丹股份目前預計凈利潤同比增幅暫列第一，公司預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤11億元至13億元，比上年同期增長11039.13%至13064.42%。關于業績增長的原因，正丹股份表示，報告期內，公司主要產品TMA和TOTM產銷量較上年大幅增長，銷售單價大幅上升，且單位成本基本保持穩定，酸酐及酯類業務營業收入和利潤同比大幅增長，使得歸屬于上市公司股東的凈利潤大幅增長。思特威和華北制藥分別位列第二和第三位，預計凈利潤分別為37130萬元至41653萬元和12500萬元左右，同比增幅分別為2512%至2830%和約2456.08%。

從凈利潤金額來看，發布業績預告的公司中，有730家公司預計凈利潤上限超過億元，其中144家公司預計凈利潤上限超過10億元，14家公司預計凈利上限潤超過百億元。中國人壽是目前唯一一家凈利潤過千億的A股公司，預計2024年年度歸屬于母公司股東的凈利潤約為1023.68億元至1126.05億元，同比增長約100%至120%。緊隨其后的是貴州茅臺、中國神華、寧德時代和中遠海控，預計凈利潤分別為約857億元、570億元至600億元、490億元至530億元和約490.82億元。

記者注意到，目前還有80家公司發布了2024年度業績快報，其中60家公司2024年度歸母凈利潤實現同比增長，41家公司2024年度歸母凈利潤金額超過10億元，其中招商銀行2024年歸母凈利潤為1483.91億元，同比增長1.22%，興業銀行、中信銀行、浦發銀行等14家公司歸母凈利潤均超過百億元。

電子、化工、機械等行業業績向好

從行業分布來看，科技制造、大眾消費、能源材料以及非銀行業中存在結構性亮點，目前業績預喜的公司主要分布在電子設備、儀器和元件、化工、機械等行業，其中，得益于行業的不斷復蘇，消費電子、半導體、新能源、養殖業等多個細分領域涌現出不少凈利潤大增和扭虧為盈的公司。

化工行業頻出業績高增企業，其中正丹股份預計2024年凈利潤同比增長11039.13%至13064.42%，成為目前披露的“業績增長王”；磷化工龍頭股川金諾預計2024年度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長235.39%至268.90%；江天化學預計2024年凈利潤同比增長幅度為302.64%至422.27%。

受益于AI技術的不斷創新和應用，消費電子行業持續復蘇，景氣度不斷攀升，產業鏈內多家企業業績“報喜”。消費電子企業長盈精密預計2024年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤7億元至8.2億元，同比增長716.78%至856.79%，公司表示，消費類電子及新能源市場持續復蘇向好，報告期營業收入創歷史新高。春秋電子預計實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.75億元至1.95億元，同比增加554.29%到629.06%。關于業績預增的主要原因，春秋電子稱，2024年度，全球筆記本電腦復蘇趨勢逐漸明朗，AIPC發展迅速，下游筆記本電腦品牌商紛紛推出多品類的AI PC，受益筆記本電腦行業復蘇，公司業績逐步提升。同時，隨著新能源汽車鎂合金應用的訂單落地，形成增量收入，為公司打造新的盈利增長點。

在全球電子市場需求復蘇及AI技術快速發展之下，半導體行業也在逐步回暖，目前半導體已披露業績預告的111家A股公司中，業績預喜及減虧的公司合計占比超過五成。其中，思特威預計2024年度實現營業收入58億元到61億元，同比增長103%至113%，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤37130萬元至41653萬元，同比增長2512%至2830%，增幅在已披露業績預告的公司中位列第二。此外，德明利預計2024年凈利潤同比增長1260.08%至1500.10%；長川科技預計凈利潤同比增長785.75%至1007.18%；上海貝嶺預計2024年實現扭虧為盈。

受豬價上漲等因素影響，養殖業整體業績向好，多家企業扭虧為盈，實現業績大增。其中，養殖業龍頭牧原股份預計2024年實現扭虧為盈，歸屬于上市公司股東的凈利潤為170億元至180億元，同比增長498.75%至522.21%。牧原股份稱，2024年度公司經營業績實現扭虧為盈，主要原因為報告期內公司生豬出欄量、生豬銷售均價較去年同期上升，且生豬養殖成本較去年同期下降。新希望預計2024年實現凈利潤45000萬元至55000萬元，同比增長80.58%至120.71%，該公司稱，2024年公司聚焦主業，著力推動高質量發展，生產管理改善明顯，養殖成本穩步下降，同時二季度以來生豬行情回暖，豬價較同期有所上漲，公司實現了扣非后凈利潤大幅扭虧為盈，歸母凈利潤同比增長。

市場有望步入基本面驅動新階段

有機構表示，應及時結合當前業績預告及年報的披露情況進行布局，把握基本面拐點以及修復彈性可能是當前重要的投資思路。同時，春季行情有望徐徐展開，全年政策見效下市場望步入基本面驅動的新階段。

中信證券指出，當前處于2024年業績預告披露期，預計市場將開啟定價年報業績兌現行情。國金證券分析師張弛則表示，當下正值年報業績預告披露期，重點挖掘年報業績預告下的結構性投資機會。

中金公司分析，結合年報業績關注三條投資主線：2024年四季度經濟數據較三季度略有改善但仍有繼續企穩空間，投資者聚焦上市公司基本面變動趨勢，把握基本面拐點以及修復彈性可能是當前重要的投資思路。業績披露階段重點關注三方面，一是年報業績可能超預期或環比改善的景氣領域。二是業績逐步從周期底部回升、產業趨勢明確的細分領域，例如半導體、消費電子、通信設備等TMT相關行業。三是溫和復蘇環境下率先實現供給側出清的行業，如部分上游資源以及傳統制造領域。

“春季行情有望徐徐展開，全年政策見效下市場望步入基本面驅動的新階段。”海通證券分析師吳信坤稱，當前驅動春季行情啟動的積極催化因素已經出現，無論從政策催化、流動性，還是基本面角度看，今年春季行情均值得期待。隨著增量政策進一步加碼或者落地，基本面有望出現方向性改善，宏觀經濟回暖有望帶動企業盈利回升，預計2025年A股歸母凈利潤同比增速有望達5%至10%。結構上，關注產業周期向上和基本面更強的科技制造以及存在預期差的消費。科技制造中電子、通信、汽車行業景氣度延續，結構上科技和中高端制造基本面確定性更高，政策發力下消費醫藥、地產或存在預期差。