北京市醫(yī)療保障局等九部門(mén)印發(fā)《北京市支持創(chuàng)新醫(yī)藥高質(zhì)量發(fā)展若干措施（2025年）》的通知。其中提出，鼓勵(lì)創(chuàng)新醫(yī)藥本地化生產(chǎn)。支持企業(yè)從國(guó)外引進(jìn)重大藥械品種，推動(dòng)創(chuàng)新藥械品種產(chǎn)業(yè)化落地和規(guī)模化應(yīng)用，承接醫(yī)療機(jī)構(gòu)院內(nèi)制劑配制和向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)化，“一企一策”做好服務(wù)。加強(qiáng)合同研發(fā)生產(chǎn)組織平臺(tái)建設(shè)，定期開(kāi)展平臺(tái)能力評(píng)價(jià)。

興業(yè)證券認(rèn)為，近期，創(chuàng)新藥領(lǐng)域催化劑不斷，包括海外授權(quán)、國(guó)內(nèi)政策和臨床數(shù)據(jù)進(jìn)展等。預(yù)計(jì)和去年相比今年國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥重要數(shù)據(jù)將較多，有望為創(chuàng)新藥板塊帶來(lái)正面催化。隨著政策持續(xù)支持創(chuàng)新藥發(fā)展，具備差異化屬性的創(chuàng)新藥有望在國(guó)內(nèi)獲得更好的發(fā)展機(jī)會(huì)，包括更快的審評(píng)審批速度、醫(yī)保定價(jià)的支持、藥品進(jìn)院速度的支持、DRG等除外支付政策的支持、多元化支付體系的支持等。當(dāng)前，創(chuàng)新藥及創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈仍是板塊兩條核心主線(xiàn)，創(chuàng)新+國(guó)際化仍是核心關(guān)鍵詞。

中郵證券認(rèn)為，2025年政府工作報(bào)告明確提出要“健全藥品價(jià)格形成機(jī)制，制定創(chuàng)新藥目錄，支持創(chuàng)新藥發(fā)展”，政策支持有望實(shí)現(xiàn)從研發(fā)、審批到支付的全鏈條升級(jí)。國(guó)家醫(yī)保局計(jì)劃于2025年推出首版丙類(lèi)藥品目錄，通過(guò)“基本醫(yī)保+商保”協(xié)同模式，為高值創(chuàng)新藥提供補(bǔ)充支付路徑。醫(yī)保目錄動(dòng)態(tài)調(diào)整常態(tài)化，創(chuàng)新藥入醫(yī)保周期縮至1年。同時(shí)，技術(shù)驅(qū)動(dòng)行業(yè)繁榮發(fā)展，AI輔助藥物研發(fā)有望使新藥管線(xiàn)占比提升、成本降低，隨著ADC、雙抗、CAR-T等技術(shù)趨向成熟，相關(guān)產(chǎn)品銷(xiāo)量表現(xiàn)亮眼。以及老齡化、慢性病負(fù)擔(dān)加重，促使國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。

校對(duì)：冉燕青