長藥控股(300391)七家子公司合并重整事宜迎來最新進展。

長藥控股4月2日晚公告，十堰中院已裁定長江星等七家子公司進入合并重整程序，但在合并重整事項推進過程中，仍存在重整計劃表決未能通過、重整計劃表決通過但未獲得法院批準、以及重整計劃獲得法院批準后無法執(zhí)行的可能。若合并重整失敗，長江星等七家子公司將存在被法院宣告破產的風險。

7家子公司合并重整

回溯前情，2025年2月12日，長藥控股子公司長江星收到十堰中院送達的《受理案件通知書》，申請人武漢世紀白馬系統(tǒng)工程有限公司以長江星不能清償?shù)狡趥鶆涨颐黠@缺乏清償能力，但以仍具備重整價值及重整可行性為由，向十堰中院申請長江星破產重整，十堰中院于2025年2月11日立案。

3月13日，長江星收到十堰中院送達的《民事裁定書》、《決定書》，十堰中院于3月10日裁定受理世紀白馬提出的長江星重整申請，并指定上海市錦天城律師事務所擔任長江星重整管理人。

3月18日，長江星管理人向十堰中院申請將長江星、湖北長江源制藥有限公司、湖北長江豐醫(yī)藥有限公司、湖北新峰制藥有限公司、湖北長江偉創(chuàng)中藥城有限公司、湖北舒惠濤藥業(yè)有限公司、湖北安博制藥有限公司七家公司一并納入合并重整，并適用實質合并破產重整方式進行審理。

正是在這樣的背景下，4月1日，長江星等七家子公司收到十堰中院送達的《民事裁定書》、《決定書》，十堰中院于2025年3月27日裁定受理長江星管理人提出的長藥控股七家子公司合并重整申請，并指定上海市錦天城律師事務所擔任長江星等七家公司合并重整管理人，管理人負責人為萬江、毛衛(wèi)飛。

長藥控股表示，根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)破產法》的相關規(guī)定，公司七家子公司進入合并重整程序后，債權人可依法向管理人申報債權。管理人及公司七家子公司依法在規(guī)定期限內制定重整計劃草案并提交債權人會議審議表決。

由于長江星等七家子公司重整計劃尚未確定，實質合并重整進程及結果尚存在不確定性，長江星等七家子公司實質合并重整事項對公司的影響暫時無法判斷。公司將根據(jù)實質合并重整結果，依據(jù)企業(yè)會計準則的相關規(guī)定進行相應的會計處理。

據(jù)介紹，在實質合并重整期間，長江星等七家子公司將依法積極主動配合法院及管理人開展相關重整工作，確保生產經(jīng)營和員工穩(wěn)定，最大程度保障各方權益；履行債務人的法定義務，在平等保護各方合法權益的前提下，積極與各方共同論證解決債務問題和未來經(jīng)營發(fā)展問題的方案；力爭通過重整計劃的執(zhí)行，最大程度改善公司及公司七家子公司資產負債結構，從而降低長藥控股體系內債務體量。

難言樂觀的基本面

值得一提的是，長藥控股1月20日也已收到十堰中院送達的《決定書》，十堰中院決定對公司啟動預重整，并指定上海市錦天城律師事務所擔任公司預重整期間的臨時管理人。臨時管理人負責人萬江、毛衛(wèi)飛。1月23日，臨時管理人就公司預重整債權申報事項發(fā)出債權申報通知。同日，長藥控股臨時管理人決定公開招募和遴選重整投資人。

據(jù)美錦能源(000723)3月6日晚公告，公司和四川資本市場紓困發(fā)展證券投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、嘉強（上海）咨詢有限公司、浙江東方星辰投資管理有限公司、北京中翰東方科技發(fā)展有限公司作為聯(lián)合體參與長藥控股重整投資人公開招募，并向長藥控股臨時管理人提交《投資方案》。

據(jù)長藥控股4月2日晚最新公告，目前，債權申報及審查、重整投資人招募等各項相關工作正在有序推進中。

長藥控股當前基本面難言樂觀。長藥控股3月14日公告，2023年末，公司合并財務報表歸屬于母公司的凈資產1.95億元，未分配利潤-9.62億元，2023年度合并報表歸屬于母公司股東的凈利潤-6.06億元。截至2024年9月30日，公司合并財務報表歸屬于母公司的凈資產1415.03萬元，未分配利潤-11.43億元，2024年1—9月合并報表歸屬于母公司股東的凈利潤-1.81億元，公司經(jīng)營凈現(xiàn)金流量連續(xù)2年負數(shù)，公司累計虧損數(shù)額巨大。

截至目前，公司存在大額有息負債7.47億元，其中逾期有息債務2.59億元，且回款情況不及預期，導致公司融資渠道和能力受到不利影響，償債能力下降，隨著有息負債的逐漸到期，未來可能會發(fā)生更多逾期債務。

截至目前，公司及下屬子公司被凍結賬戶的賬戶余額合計492萬元，公司及下屬子公司已開立銀行賬戶總數(shù)為152個，被凍結的銀行賬戶數(shù)89個，占已開立銀行賬戶總數(shù)的比例為59%。

截至目前，公司及子公司當前所涉訴訟、仲裁113起，涉案金額合計14.54億元，占公司最近一期經(jīng)審計歸屬于上市公司股東的凈資產比例為745%。公司及下屬子公司資金緊張，存在大額逾期債務和逾期擔保，債權人的起訴行為使部分子公司相關資產及權益被凍結或被強制執(zhí)行，將可能在一定程度上對公司的生產經(jīng)營產生影響。

需要指出的是，長藥控股預計公司2024年度期末歸屬于上市公司股東的所有者權益為-5.5億元至-3.7億元。根據(jù)相關規(guī)定，若上市公司出現(xiàn)“最近一個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產為負值”的情形，其股票交易將被實施退市風險警示。如果公司2024年度經(jīng)審計的期末凈資產為負值，公司股票交易將在2024年年度報告披露后被實施退市風險警示。