得益于資金成本下降、持續(xù)落實成本管控的經營策略，以及人工智能（AI）在業(yè)務領域深度應用帶來的效率提升，上市金融科技公司業(yè)績回暖。

截至3月28日，已披露財報的奇富科技、信也科技、宜人智科、小贏科技、樂信、嘉銀科技2024年營業(yè)收入均實現(xiàn)增長，凈利潤都達到10億元以上。奇富科技以171.66億元的年度營收、62.64億元的凈利潤居首，其凈利潤增幅達46.18%。

不過，從凈利潤指標看，上市金融科技公司的分化還在加劇，排在第二的信也科技2024年凈利潤23.88億元，與奇富科技有不小的差距，而多數(shù)公司的年度凈利潤在10億元左右。其中，宜人智科、嘉銀科技都出現(xiàn)增收降利的情況。

“從已經披露的財報看，頭部機構呈現(xiàn)增長態(tài)勢，而中尾部機構劣勢越來越明顯，反映出助貸（金融科技）領域的馬太效應有所加強，因此凈利潤等指標也出現(xiàn)分化。”受訪行業(yè)專家指出，一批合規(guī)性低下、展業(yè)效果不佳的機構，或將逐步被淘汰出持牌金融機構的合作名單。

蔡淑敏攝

業(yè)績明顯回暖

具體來看，頭部機構奇富科技2024年全年凈收入達171.66億元，同比增長5.37%；2024年總撮合及發(fā)起貸款規(guī)模為3219.69億元，較2023年的3691.32億元減少12.8%；平臺服務的貸款撮合規(guī)模為1705.89億元，較2023年的1643.21億元增加3.8%；在貸余額1370億元，同比下降5.7%。

奇富科技CEO吳海生在財報會上表示，輕資本模式的貸款比例在2024年期間增加了約10個百分點，達到53%。公司通過多元化獲取渠道來提高用戶獲取效率，2024年新增借款人數(shù)量同比增長16.2%，而每個授信額度用戶的平均獲取成本下降5.3%。

營業(yè)收入位居第二的是樂信，達到142.04億元，同比增長8.78%；樂信在去年促成借款金額2120億元。截至2024年末，樂信管理在貸余額為1100億元，同比下降11.1%。財報顯示，樂信資金成本連續(xù)6個季度環(huán)比下降，去年四季度繼續(xù)下降26個bp（基點），2024年全年累計下降超200個bp。

信也科技以130.66億元的年營業(yè)收入排在第三，同比增長4.13%。小贏科技2024年營業(yè)收入58.72億元，同比增長21.95%。宜人智科2024年總收入58.06億元，同比增長18.59%；金融服務業(yè)務貢獻34.73億元，同比增長38.1%。嘉銀科技2024年營收58.01億元，同比增長6.11%。

經營指標方面，信也科技2024年促成交易額達2062億元，同比增長6.1%；在貸余額715億元，同比增長6.1%。小贏科技撮合和提供貸款總額為1048.89億元，2023年為1055.57億元；在貸余額523.27億元，2023年為488.87億元。嘉銀科技2024年貸款撮合交易量達到1008億元，同比增長14.4%。

素喜智研高級研究員蘇筱芮告訴《國際金融報》記者，從已披露的年報看，針對國內存量市場，上市金融科技公司通過精細化獲客運營、科技精進等重要抓手，2024年撮合貸款規(guī)模、貸款余額均有所上升，借款人數(shù)量也出現(xiàn)增長，上市金融科技公司2024年總體業(yè)績呈現(xiàn)向好態(tài)勢。

指標分化加劇

在業(yè)績回暖的背景下，從凈利潤指標來看，上市金融科技公司間仍存在分化。2024年，奇富科技凈利潤62.64億元，同比增長46.18%；信也科技凈利潤為23.88億元，同比增長0.18%。在上市金融科技企業(yè)凈利潤排名中，這兩家公司較為靠前。

其他上市金融科技公司的年度凈利潤大多在10億元左右。其中，宜人智科、嘉銀科技都出現(xiàn)增收降利的情況。宜人智科2024年凈利潤15.82億元，同比下滑23.94%。財報披露，主因是保險業(yè)務收縮（收入同比下降57.5%至4.08億元）及資產減值損失增加。嘉銀科技2024年凈利潤10.57億元，同比下降18.58%。此外，小贏科技2024年凈利潤15.40億元，同比增長29.75%。樂信2024年凈利潤11億元，同比增長3.20%。

凈利潤指標分化，指向資產質量也有所分化。奇富科技的M3+（90天以上）逾期率為2.09%，較2023年的2.35%有所下降。信也科技M3+逾期率為2.13%，較2023年的1.93%略有上升。小贏科技M3+逾期率為2.48%，較2023年的3.12%下降明顯。

樂信M3+逾期率為3.60%，較2023年的2.90%有所上升。不過，四季度新增資產早期風險指標FPD7（首次還款逾期7天）環(huán)比下降約8%，F(xiàn)PD30+（首次還款逾期30天）環(huán)比下降約9%；大盤資產入催率（進入催收階段的資產比例）環(huán)比下降約4%，90+（逾期90天以上）不良率環(huán)比下降3%，顯示資產基本面有轉好的趨勢。嘉銀科技去年四季度61—90天的逾期率下降至0.53%，相較上年同期有所改善。宜人智科去年四季度1—30天、31—60天、61—90天的逾期率分別為1.6%、1.2%和1.1%，均優(yōu)于上年同期。

蘇筱芮表示，部分機構逾期率上漲，可能由兩方面因素構成：一是在貸前準入客群方面相對比較寬松，致使貸后資產質量遭到拖累；二是此前貸后策略相對粗放，在貸后管理相關規(guī)范持續(xù)趨嚴的大背景下，過往的貸后策略面臨較大程度的調整。

博通分析金融行業(yè)資深分析師王蓬博對記者分析指出，上市金融科技公司2024年業(yè)績穩(wěn)中有升，但明顯出現(xiàn)分化，頭部機構增長，中尾部機構劣勢明顯，逾期有所上漲。一方面是客群和資產結構不一樣，一些企業(yè)可能更多地集中在低風險的業(yè)務領域，而另一些企業(yè)可能面臨較高的風險成本，特別是合規(guī)成本在增加；其次是各家應用金融科技提高風控效率、降低運營成本的程度不一樣。

AI技術賦能

人工智能（AI）在業(yè)務領域深度應用帶來的效率提升，是助推上市金融科技公司業(yè)績回暖的重要因素。財報披露，奇富科技完成超100個智能體研發(fā)并構建智能體平臺，營銷助手智能體服務規(guī)模增長136%。同時，74%的圖片素材及27%的視頻素材由AIGC（人工智能生成內容）生成，相比人工生成的素材，客戶觸達效率提升約25.1%，單位授信成本優(yōu)化約10%。

2024年，信也科技加碼AI研發(fā)投入，在投放獲客方面，公司AI技術使廣告素材生產成本降低60%；風控方面，對欺詐用戶的識別準確率達99%；客戶交互層面，整體用戶轉化率平均提升9%；在客服環(huán)節(jié)，人效提升20倍。

去年四季度，樂信構建細分客群專屬數(shù)據(jù)體系和識別模型，客戶識別能力增強，準確性和穩(wěn)定性環(huán)比上季度分別提升15%、10%；樂信專有AI大模型“奇點”已在研發(fā)提效、內部工具、業(yè)務賦能等方面落地應用。研發(fā)提效場景中，實現(xiàn)研發(fā)人員100%落地應用，2024年月均輔助生成代碼86萬次、全年提出質量改進建議21萬次，有效助力研發(fā)人員編碼效率提升約35%。

此外，嘉銀科技持續(xù)深化AI技術在客服、風控、營銷等業(yè)務場景的應用與賦能，實現(xiàn)全鏈路智能化、數(shù)字化升級。在客戶服務方面，AI智能輔助系統(tǒng)持續(xù)優(yōu)化迭代，為客服人員提供實時標簽提醒與話術推薦，準確率達90%，系統(tǒng)賦能后質檢差錯率降低5%以上。宜人智科也全面擁抱AI技術，在AI智能化營銷方面，目前已經累計實現(xiàn)營銷超過10億人次，智能覆蓋超過970萬人次。

北京市社會科學院副研究員王鵬告訴記者，人工智能可實現(xiàn)智能風控、投顧、客服等功能，提高服務效率質量，降低成本，助力業(yè)務決策，但因其復雜性和不確定性，實際應用需不斷優(yōu)化。上市金融科技公司要加強合規(guī)經營，深化數(shù)字化轉型，拓展多元化業(yè)務，加強人才培養(yǎng)和引進。

蘇筱芮表示，人工智能應用在智能營銷、智能風控、智能客服對話、貸后管理等多個細分場景具備長遠潛力，正在被上市金融科技公司重點應用。后續(xù)，建議上市金融科技公司針對當下監(jiān)管風向，對可能出臺的助貸領域新規(guī)等提前做好應對，同時強化AI大模型等技術研發(fā)布局，推動自身及持牌金融合作伙伴業(yè)務降本增效。

海外持續(xù)發(fā)力

在國內市場競爭白熱化的形勢下，上市金融科技公司積極布局海外。從財報看，海外業(yè)務已經成為信也科技重要的收入來源。去年四季度，信也科技國際業(yè)務營收在集團營收中的占比已達到21.4%，國際業(yè)務年度交易額突破100億元。

具體來看，2024年下半年，信也科技在印度尼西亞的交易額達到37億元，較2024上半年增長11%，機構融資合作伙伴的數(shù)量達到10家。信也科技菲律賓市場2024年交易額達到31億元，同比增長138%。截至2024年底，信也科技國際業(yè)務累計為700萬用戶提供信貸科技服務，年度交易額101億元，同比增長27.8%；年營收25億元，同比增長18.5%。

嘉銀科技、樂信也在穩(wěn)步推進海外業(yè)務。樂信在墨西哥、印尼等國家取得不錯進展，目前在墨西哥用戶超300萬。財報顯示，嘉銀科技去年四季度在印尼地區(qū)的放款規(guī)模同比增長74%，注冊用戶數(shù)同比增長131%，保持快速增長勢頭；其在當?shù)嘏c一家有影響力的金融機構達成合作，另有5家潛在合作對象正在洽談中。在墨西哥市場，公司積極配合當?shù)氐谋O(jiān)管政策，在風險指標顯著優(yōu)化的同時，盈利能力得以改善。

此外，宜人智科董事長兼首席執(zhí)行官唐寧在投資者電話會中提到，國際業(yè)務方面，公司在菲律賓轉向高質量的客群，盈利能力顯著提高，已經轉為正數(shù)，并且表示未來三年會努力讓國際業(yè)務成為重要的收入來源。目前宜人智科在菲律賓月貸款量3000萬—4000萬元，預計2025年總貸款量將比2024年翻一番。

王鵬表示，因業(yè)務規(guī)模、成本控制、風險管理、國內市場競爭等因素不同，導致上市金融科技公司凈利潤增長有差異，頭部機構優(yōu)勢顯著，中尾部機構面臨諸多問題。而海外市場金融科技服務需求增長，部分國家和地區(qū)政策支持，上市金融科技公司積極拓展海外市場，實現(xiàn)多元化發(fā)展。

蘇筱芮指出，國內行業(yè)監(jiān)管趨嚴，以及多元化收入能力構建的需求，促使上市金融科技公司積極布局海外。目前來看，一些較早出海者逐步具備成熟的商業(yè)模式，不論是牌照資源還是業(yè)務市場均已邁入穩(wěn)定盈利階段，甚至在2024年獲得的增幅遠超國內市場，盈利貢獻持續(xù)提升。