【導讀】黃金迭創新高，年內已有7家銀行宣布上調積存金起購金額

見習記者張舟

3月28日，現貨黃金突破每盎司3080美元大關，再創歷史新高，引發廣泛關注。

為順應黃金市場變化，部分金融機構迅速作出反應。據統計，年內已有7家銀行陸續對積存金業務進行調整。多家銀行稱，未來將適時對起點金額再次進行調整。

多位受訪人士表示，近期金價上漲直接推升銀行積存金起購金額，核心原因是應對國際金價持續攀升帶來的合規要求與市場風險。但這一調整舉措并不意味著銀行對金價走勢作出判斷。

最高起購金額已調整至800元

積存金是銀行推出的一種黃金投資業務，客戶通過與銀行簽訂相關協議，按照約定的方式定期或不定期以固定金額或固定克數，購入以黃金資產為依托的黃金資產權益。客戶可在后續根據自身需求將積存的黃金兌換為實物黃金產品或贖回獲取現金。

由于投資者長期分批小額買入黃金，交易規則簡單，能夠降低因金價短期波動帶來的風險，黃金積存業務逐漸成為普通投資者青睞的黃金投資渠道。

今年以來，銀行紛紛上調積存金產品購買門檻，至少7家銀行宣布上調積存金產品起存點，分別是工商銀行、建設銀行、中國銀行、招商銀行、江蘇銀行、興業銀行和寧波銀行。

中國銀行是本輪調整較早的銀行之一。該行宣布自2月10日起調整積存金產品的購買條件，其中按金額購買積存金產品或創建積存定投計劃時，最小購買金額由650元調整為700元，追加購買金額維持200元整數倍不變。

招商銀行今年已經兩次上調積存金起投點。2月份，該行曾將積存金起點從每克650元調整至每克700元。隨后宣布自3月27日起將黃金賬戶活期買入起點及黃金賬戶定投起點由每克700元起調整為每克750元。

工商銀行則宣布自3月3日起，如意金積存業務最低投資額（即積存起點金額）由650元上調至700元，按克數積存的積存起點仍為1克；江蘇銀行自3月19日10點起調整個人黃金積存業務投資起點金額，由每克700元上調至每克720元。

寧波銀行已將起購金額上調至800元，按重量起購克數維持1克不變，若購買金額不足800元，交易申請將無法成功提交。這是寧波銀行今年首次上調門檻。

將起購金額調整為800元的還有建設銀行和興業銀行。自3月31日9:10起，建設銀行將個人黃金積存業務定期積存起點金額由700元上調至800元。興業銀行則于2月11日發布公告稱，按金額交易時，單次購買、新增定投購買起點由700元起調整為800元起；按重量交易時，單次購買、新增定投購買起點為1克不變。這也是目前銀行積存金業務的最高起點。

對于后續積存金起購金額的調整計劃，工商銀行、建設銀行、招商銀行等多家銀行表示，后續將持續關注黃金市場變動情況，適時對起點金額及限額再次進行調整。

上調的核心原因

今年以來，銀行密集上調黃金積存金起購金額的原因是什么？反映了當前黃金市場怎樣的趨勢和特點？

根據《黃金積存業務管理暫行辦法》，黃金積存產品最小業務單位為1克。多位受訪專家表示，近期金價上漲直接推升銀行積存金起購金額。

招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼對記者稱，“部分銀行調整個人黃金業務起點金額，與近期黃金價格上漲較快有關。個人黃金積存業務定期積存，一般以1克黃金為最低買入單位。在黃金價格較快上漲的情況下，相關銀行對起點金額進行調整，以適應黃金市場價格變化。”

中國銀河證券首席策略分析師楊超對記者表示，其核心動因在于應對國際金價持續攀升帶來的合規要求與市場風險。“這一調整折射出當前黃金市場的兩大趨勢：其一，避險需求主導市場。全球央行連續三年購金量超千噸，疊加地緣風險頻發、通脹壓力及美元信用弱化，黃金的保值避險屬性被強化。其二，市場波動性顯著增強。金價短期快速沖高至歷史高位，部分機構警示回調風險，引導投資者轉向長期資產配置，抑制投機性交易。”

除上調黃金積存金起購金額外，多家銀行還下調了黃金賬戶利率，并要求客戶重新評估風險承受能力，避免盲目跟風“炒金”。

“近期部分銀行為加強風險管控，要求客戶重新評估風險承受能力，禁止信用卡資金用于黃金投資，以遏制杠桿投機行為。與此同時，部分銀行下調黃金賬戶利率，如招商銀行將黃金賬戶活期年化利率降至0.01%，中信銀行將一年期利率調降至1.00%，旨在降低負債成本并引導理性投資。”楊超向記者透露，這些調整既是對監管要求的落實，也反映了銀行在金價震蕩波動背景下，通過優化規則平衡市場風險與投資者保護的策略考量，推動黃金市場向更穩健、理性的方向發展。

不過，鵬揚基金高級策略分析師魏楓凌在接受記者采訪時強調，“今年以來，金價呈現持續上漲態勢。滬金價格去年年末還在每克620元左右，目前已攀升至每克722元左右。從投資門檻角度分析，投資最低金額的上調實際上滯后于金價的漲幅。銀行積存金價格與實物黃金價格緊密正相關，積存金投資最低金額的連續上調，正是金價上漲的直觀體現。但需要明確的是，這一調整舉措，并非銀行對金價走勢作出的判斷。”

黃金后市怎么走？

展望2025年黃金市場，多位受訪人士認為，金價或將維持高位震蕩格局。

董希淼表示，2025年，美國進入降息周期，美元指數或將走弱，加上多國央行增持黃金，都將使得黃金價格易漲難跌。如果地緣政治沖突持續加劇，避險情緒有所上升，還將繼續推動黃金價格處于高位。但特朗普就任之后，美聯儲降息步伐或將放緩，短期內美元指數也有可能走強，或將對黃金價格產生抑制作用。

“地緣緊張局勢，全球貿易摩擦、主要央行連續購金潮，以及全球降息周期下的流動性寬松，將共同增強黃金的避險與保值屬性。但短期需警惕美聯儲政策轉向鷹派或美元階段性走強引發的回調風險。”楊超稱。

魏楓凌對記者坦言，黃金作為一類防御性資產，具備對沖地緣風險不確定性和海外二次通脹風險的價值，在資產儲備中能發揮很好的多元化配置作用。在資管領域，包括公募基金在內的資管機構在進行組合管理時，也十分重視黃金類資產，在基金合同允許的投資范圍內，他們會將黃金類股票、ETF等資產作為執行投資策略的適當配置工具。但需要提醒個人投資者的是，不必過度解讀中央銀行增持黃金。黃金價格經過連續大幅上漲之后波動或將加大，投資者要從自身風險偏好、投資需求等角度出發，做好適合個人和家庭的長期資產配置，或是通過資管機構來進行多元化分散投資。

“風險方面仍需重點防范兩大變量：一是美聯儲政策路徑偏離預期，若美國經濟韌性超預期導致降息延后，可能壓制金價；二是全球貿易摩擦實質性緩和，避險需求快速退潮。”楊超表示。

編輯：江右

校對：喬伊

制作：艦長

審核：許聞