中原證券指出，周四A股市場沖高遇阻、小幅震蕩上揚，早盤股指低開后震蕩上行，盤中股指在3394點附近遭遇阻力，午后股指震蕩回落，盤中半導體、汽車、電子化學品以及家電等行業表現較好；機器人、風電設備、電力以及采掘等行業表現較弱，滬指全天基本呈現小幅震蕩上行的運行特征。兩會后政策預期強化，消費刺激與人工智能+主線或成重點。貨幣政策轉向“適度寬松”，科技創新再貸款額度提升20%，硬科技賽道受益明顯。3月下旬至4月初為年報及一季報密集披露期，需警惕高估值板塊的業績風險，同時關注周期股補庫存驅動的修復機會。外資短期避險情緒升溫，但中長期對A股估值修復和結構性機會保持樂觀。短期資金偏好轉向防御性板塊，高股息紅利資產表現穩健，而科技成長板塊因估值高位承壓，市場進入風格再平衡階段。隨著國內宏觀調控、促增長政策持續落地推進，未來市場有望呈現科技領漲、紅利防御、消費復蘇與內需驅動的特征，建議把握結構性機會，兼顧防御與成長。短線建議關注汽車、半導體、化學制品以及家電等行業的投資機會。

平安證券指出，把握景氣度指引的結構性機會。臨近“四月決斷”，A股市場受前期AI浪潮催化的快速向上及補漲動能邊際趨緩，但政策落地和產業變革仍有望逐步帶來基本面的邊際改善，支撐市場中期向上動能，企業盈利的確認將進一步驅動行情縱深分化。結合AI產業變革的敘事邏輯和行業景氣度對比，結構上繼續建議關注AI+主線下有基本面支撐的板塊（TMT/機械設備/國防軍工/創新藥等），以及直接受益于政策利好、估值性價比較高且基本面預期可能邊際改善的順周期優質資產。

渤海證券指出，A股流動性方面，一季度以來，以春節為節點，A股市場流動性出現明顯的變化。受題材活躍的帶動，市場情緒明顯好轉，成交、換手率都出現提升。科技類題材的活躍吸引了包括兩融、外資等資金的擴張。而管理層也積極暢通政策渠道，為中長期資金入市奠定了良好的政策基礎。與此同時，并購重組提速下定增的規模擴容，將有利于未來上市公司質量的提升。展望而言，在“穩住股市”的總體政策預期下，考慮到一季報業績期的到來和管理層對中長期資金入市的推動，A股流動性還將維持增量特征。就A股市場而言，4月份將進入一季報的驗證階段，對年內的業績預期將給予重要指引。如果業績端有超預期的表現，后市行情或圍繞業績的回升展開新一輪的部署。如果業績端表現低于預期，則市場將延續此前政策博弈和題材博弈的特征，市場的驅動力將更多來自于估值端。行業配置方面，二季度可關注：（1）一季報業績端具有相對確定性或股息率較高帶來一定防御屬性的有色金屬和基礎化工部分細分領域、家用電器和銀行行業；（2）業績真空期疊加海外流動性寬松預期有望推升市場風險偏好下，消費、TMT板塊的主題性投資機會。

校對：李凌鋒