西部水泥（02233.HK）發布2024年度業績公告，收入同比下降7.5%至83.35億元（人民幣，下同），毛利則下降19.8%至19.74億元，毛利率由27.3%下降至23.7%。歸母凈利潤顯著上升48.6%，達到6.26億元，主要是受毛利減少、其他開支減少以及其他收益及虧損凈額增加的凈影響所致。

 2024年，西部水泥面對嚴峻的經營環境，中國銷售量較2023年減少8.7%。海外方面，年內，莫桑比克及剛果民主共和國的銷售量分別較2023年同期增加2.0%及331.1%，而埃塞俄比亞的銷售量則減少0.7%。烏茲別克斯坦廠房貢獻水泥及熟料銷售約44萬噸。截至2024年12月31日止年度，公司水泥及熟料的銷售量維持穩定，為2000萬噸，較2023年錄得的2050萬噸減少2.4%。

由于年內中國水泥需求下降，陜西及新疆的平均售價亦一同下滑。公司繼續實行效率提升和成本削減措施，在2024年仍能將成本維持于相對穩定水平。除莫桑比克、剛果民主共和國及埃塞俄比亞的利潤率較高外，公司于2024年的整體利潤維持穩定。

于2024年12月31日，公司的產能達3930萬噸水泥，包括21條新型懸浮預熱器水泥生產線，在陜西省、新疆維吾爾自治區、貴州省、非洲的莫桑比克、剛果民主共和國、埃塞俄比亞及烏茲別克斯坦共和國的產能分別達2170萬噸、350萬噸、180萬噸、200萬噸、150萬噸、630萬噸及250萬噸。此外，公司骨料及商業混凝土總產能為1500萬噸及1240萬立方米。

展望未來，西部水泥主席張繼民表示，2025年，公司將密切關注國內外宏觀經濟形勢，以國家政策為導向，持續提升經營質效。 一是深入研判市場供求形勢，實施差異化營銷策略，發揮公司品牌、保供、質量優勢，穩固深化與大客戶合作關系，持續加大市場開拓力度。二是緊抓 “采購降本” 的核心，鞏固深化與供應商戰略合作，提升原燃材料直供比例，總結替代燃料使用經驗并推廣，進一步壓降采購成本。三是推行全流程精細化管理，優化各項經濟技術指標，不斷提高生產效率和資源利用率。四是堅定不移實施人才強企戰略，健全激勵考核機制，加強創新型人才隊伍建設，為公司可持續發展注入不竭動力。

2025年，公司將穩中求進拓展海外業務布局。非洲市場方面，2025年莫桑比克總體水泥產能分布和基本格局與預計無重大變化，當前南部市場民用板塊已趨于穩定，2025年的重點工作將放在水泥、熟料的中部及海外（南非、津巴布韋、馬達加斯加）銷售工作中，公司預計銷量能有所增加及平均售價可維持穩定。

在剛果民主共和國，公司預計，大湖廠房可以透過穩定的質素和較低的價格策略在2025年迅速占領市場。

埃塞俄比亞目前對水泥的需求強勁。公司預計亞的斯亞貝巴、阿姆哈拉州及奧羅米亞州等地區將會展開多個重點項目，并相信隨著該等長期需求增加，銷量及平均售價將會雙雙上升。

產能發展方面，基于對非洲市場的戰略布局考量和對莫桑比克市場的長期看好。公司在當地政府大力支持下，在收購莫桑比克馬普托 (Maputo) 省水泥廠后，現正在楠普拉 (Nampula) 省興建一條采用新型干法預分解生產工藝的新生產線，年產水泥150萬噸。

此外，烏干達政局相對穩定，為東非經濟發展最快的地區之一，當地政府積極推動工業化，經濟快速發展將推進基礎設施建設，未來水泥需求將持續增長。因此公司對烏干達市場長期看好，現正在烏干達東北部莫羅托 (Moroto) 省興建一條采用國際先進的新型二代干法水泥生產工藝、年產水泥250萬噸的新水泥生產線，預計將會在2025年第四季度開始投產。

西部水泥為中國西北地區領先的水泥生產商，目前在陜西省、新疆維吾爾自治區、貴州省以及莫桑比克、埃塞俄比亞、剛果民主共和國及烏茲別克斯坦經營水泥生產及銷售，目前公司已成功在陜西東部和南部以及新疆南部建立了領先的市場地位。