近日，國家軍民融合產業投資基金二期有限責任公司成立，法定代表人為曲克波，注冊資本596億元，經營范圍包括以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動。

根據天眼查信息，在軍民融合基金二期的股東中，既有財政部、金融街資本、北京市政府引導基金、江西省現代產業引導基金、興湘集團、廣西政府投資引導基金、合肥高質量發展引導基金等股東，又有中國航空工業集團、中核集團、中國航天科技集團、中國船舶集團、中國兵器裝備集團、中國電科、中國電子等軍工央企股東。

在2018年，國家軍民融合產業投資基金（簡稱“一期基金”）成立，法定代表人為龍紅山，注冊資本為510億元，其股東也是由財政部以及多地引導基金，還有軍工類央企如中國航空工業集團、中核集團、中國兵器裝備集團等構成。過去幾年中，相繼投資了中國衛通、航天彩虹、航發動力、宏達電子等公司。在2024年底還參與了中科微點Pre-A輪融資。

據不完全統計，一期基金通過母基金+直投方式（直投為主），目前已投資超110個基金/項目（含退出）。

一般意義理解，軍民融合就是把國防和軍隊現代化建設深深融入經濟社會發展體系之中，全面推進經濟、科技、教育、人才等各個領域的軍民融合，在更廣范圍、更高層次、更深程度上把國防和軍隊現代化建設與經濟社會發展結合起來，為實現國防和軍隊現代化提供豐厚的資源和可持續發展的后勁。中國的軍民融合實施方式主要包括“軍轉民”及“民參軍”。

國家層面近年來也出臺了多項政策以加速推進軍民融合深度發展，包括設立軍民融合產業基金，促進“軍轉民”及“民參軍”。同時，通過改革國防科研生產和武器裝備采購體制機制，加快軍工體系開放競爭和科技成果轉化。此外，還強調建立和完善軍民融合發展的組織管理、工作運行和政策制度體系。

《2025—2031年中國軍民融合行業市場現狀調研及投資機會預測報告》顯示，2024年我國軍民融合產值規模達到7.30萬億元，其中，民用領域產值6.27萬億元，軍用領域產值1.03萬億元。有業內人士分析認為，國家軍民融合產投基金二期未來通過投資運作，將加快軍工科技成果轉化，促進軍工產業市場化規模化發展、軍工集團轉型升級，有望成為軍民融合深度發展新的重要動力。

也有一級市場軍工行業投資人表示，軍民融合行業處于產業鏈的中游，對上下游產業起到了關鍵的作用。上游產業主要是軍工裝備的制造商，包括了計算機、集成電路等，下游行業則是主要應用方面，包括船舶、電子信息等。基礎設施建設、國防科技工業、武器裝備采購、人才培養、軍隊保障社會化、國防動員等領域具有巨大的軍民融合潛力。此外，海洋、太空、網絡空間、生物、新能源、人工智能等新興領域由于軍民共用性強，也被視為重點發展領域，這些領域的軍民融合不僅有助于提升國防實力，還能推動經濟社會發展。

校對：彭其華