2024年生豬市場價格回暖，加之養殖企業降本力度不斷增大，行業業績呈現上行態勢。

3月19日晚間，牧原股份(002714)披露的2024年年報顯示，期內公司實現營業總收入1379.47億元，同比增長24.43%；歸母凈利潤178.81億元，同比增長519.42%，大幅扭虧。

業績大幅增長的背后，是牧原股份生產成本持續下降。公司最新披露，2025年平均成本目標降低至12元/公斤。

值得關注的是，2024年度，牧原股份固定資產折舊首次超過了資本開支，意味著公司步入現金流收獲期，為企業可持續發展奠定了基礎。

2025年平均成本目標低至12元/公斤

近年來持續推動降本的牧原股份，生產成績持續提升。

據披露，2024年該公司生產成本從1-2月的15.8元/公斤，持續走低降至12月的13元/公斤，降幅達17.7%。2024年全年，牧原股份生豬養殖成本在14元/公斤左右，而到了2025年2月，公司生豬養殖完全成本已經降到12.9元/公斤，成本管理優勢進一步凸顯。

對于降本成績的實現路徑，牧原股份闡釋，飼料成本在生豬養殖成本中的占比約為55%-65%。期內飼料原材料玉米、小麥、豆粕等價格整體呈低位運行，帶動從業者養殖成本下降。

同時，公司通過機制創新，不斷提升管理水平，深挖每頭豬的生長潛能，圍繞600元降本空間進行技術創新，目前進度已過半。

此外，隨著在疫病防控、營養配方、種豬育種、智能化與信息化、人才培養等方面的持續投入，牧原股份生產管理各環節不斷優化，生產效率逐步提高。

2024年，牧原股份投入研發費用17.47億元，專職研發團隊6486人，加上技術人員達1萬余人，累計申請國家專利2276項，切實發揮科技創新的作用，培育發展新質生產力。

該公司目前已構建物聯網管理平臺，整合前端智能設備采集的數據，建立大數據分析模型，通過數字化深度管理300多家子公司、14萬名員工、200多家飼料廠、1100多家養殖場、10個屠宰廠、200萬套智能設備，每天產生10億條數據，精細化管理到每一個單元、每一臺設備、每一頭豬、每一個人，實現養豬全場景數據高效管控。

據牧原股份最新披露的投資者關系活動記錄，在不考慮飼料原材料價格波動的情況下，該公司表示2025年或達到12元/公斤的成本目標。在剛剛過去的這個冬季，牧原股份已在非洲豬瘟防控上取得顯著成效，為今年整體生產情況穩定奠定了基礎。

固定資產折舊首次大于資本開支

2024年，牧原股份銷售生豬7160.2萬頭，其中商品豬6547.7萬頭，仔豬565.9萬頭，種豬46.5萬頭。截至2024年末，該公司生豬養殖產能約8100萬頭/年，能繁母豬存欄為351.2萬頭。產能遙遙領先行業。

經歷前期產能擴充后，牧原股份當前已進入現金流收獲期。最新披露的2024年業績顯示公司現金流狀況展現出積極態勢，財務結構也進一步優化。

截至2024年期末，牧原股份經營活動產生的現金流量凈額為375.43億元，較去年同比增長279.5%，彰顯了公司穩健的盈利能力和良好的現金回流情況。此外，牧原股份的資產負債率降至58.68%，與2023年末相比下降了3.43個百分點，這一水平位于行業內的表現優秀，進一步體現了公司財務結構的健康與穩定。

最新披露的公告中牧原股份預計，公司2025年資本開支金額為90億元，其中豬舍升級改造為30億元，鄭州產業園及育種平臺建設為40億元至50億元。

而對于全年的降負債規劃，該公司也披露，今年目標將整體負債規模降低100億左右，具體下降規模將根據市場行情和自身經營情況進行調整。

企業取得長足發展的同時，牧原股份也按照《公司章程》制定的利潤分配政策進行可持續的現金分紅。據統計，牧原股份上市以來，分紅及回購已超220億元。

據此前披露，牧原股份計劃在2024年至2026年每年以現金方式分配的利潤由不少于當年實現的可供分配利潤的20%調整至40%，通過實際行動積極回報投資者。2024年，前三季度公司已進行現金分紅45億元，全年預計現金分紅總額為75.88億元（需股東大會審議）。

2024年9月26日，牧原股份發布公告稱，擬使用自有資金或自籌資金以集中競價交易的方式回購公司股份，回購總金額30億元至40億元，回購股份擬全部用于員工持股計劃或股權激勵計劃，激發員工活力。

據了解，2024年，牧原股份現金分紅和股份回購總額為85.88億元，占公司當年度凈利潤的比例為45.38%。