經歷了前些年的增速放緩后，全球海上風電行業正在迎來新一輪擴張。國際能源咨詢機構睿咨得能源（Rystad Energy）最新研究報告顯示，預計2025年全球海上風電新增裝機容量有望突破19GW，全產業鏈投資規模將攀升至800億美元，兩項核心指標均將刷新歷史紀錄。

春江水暖鴨先知，海外風電快速復蘇，國內海纜廠家已有感受。國內一家電纜廠家相關負責人對證券時報記者表示，“根據我們了解，目前，海外龍頭的海纜廠家，已經出現供應短缺情況。在原料供應方面，壟斷全球超高壓海纜料的北歐化學和陶氏化學，為了滿足海外龍頭海纜廠家的需求，正在大幅壓縮向中國市場出口超高壓絕緣料”。

海纜是海上風電發展不可或缺的一部分，全球海上風電新一輪的擴張，有望為國產海纜廠家帶來新機遇。而此前的2021年，在風電政策補貼的最后一年，國產海纜廠家曾上演海上風電搶裝潮，但隨后由于國內海上風電裝機的進度不及預期，行業增速集體下滑。

值得一提的是，作為全球電纜生產大國，我國的高壓電纜絕緣材料（包括陸纜、海纜）卻主要依賴進口。公開資料顯示，目前，我國的高壓、超高壓電纜絕緣料、屏蔽料等電纜料的關鍵技術仍存在“卡脖子”現象，國內高端市場80%以上被外國企業壟斷，

據了解，目前我國110kV及以上高壓電纜絕緣材料的年進口量約10萬噸。對進口的依賴，也制約著我國高端電力裝備的自主可控發展，2015年至2018年，國內電纜廠家曾兩度出現原料危機。

“近期，國內海纜廠家普遍反映，超高壓海纜絕緣料供應趨緊，特別是超高壓（110KV以上）的絕緣料，近乎‘一料難求’，預計行業將上演漲價潮”。國內一家電纜企業相關負責人對記者稱。

絕緣料是電纜（包括陸纜、海纜）的關鍵原料之一。在成本占比中，絕緣料占陸纜3-5%，占海纜不足1%。由于絕緣料在海纜成本占比較低，也使得該原料在供求關系緊張時，容易出現漲價，且易被客戶接受。

市場供應方面，全球的海纜超高壓（110KV以上）絕緣料，長期被北歐化學、陶氏化學兩家企業壟斷，且至今未打破。國內方面，目前擁有海纜絕緣料（限110KV以下）生產線的企業包括萬馬股份、漢纜股份、德威新材、燕山石化等。

但是，上述國內可生產海纜料廠家中，萬馬股份(002276)是國內僅有能穩定、且批量外供海纜絕緣料（限110KV以下）的公司。較好的競爭格局，或許是該公司近期股價上漲的重要原因。

造成國產海纜料長期受制于人的根本原因是，海纜料的生產門檻高，特別是超高壓（110KV以上）海纜料，在取得客戶訂單之前，需要經歷長期的示范項目認證。而海纜料較小成本占比，又使得電力企業不愿在海上風電的建設當中，鋌而走險去使用國產海纜料。因此，制約了國產海纜料推廣應用。

引人關注的是，近期，“深海科技”首次寫入政府工作報告。2025年我國政府工作報告指出，開展新技術新產品新場景大規模應用示范行動，推動商業航天、低空經濟、深海科技等新興產業安全健康發展。

業內人士認為，全球海上風電新一輪的擴張，將會帶動國產海纜產業鏈快速復蘇。而嚴重依賴進口的超高壓絕緣料，將會在政策暖風的支持下得到推廣和應用，前期舍得科研投入，持續創新的國產海纜料廠家，未來的發展前景值得期待。