歐盟正在推動簡化可持續發展報告的披露規則。

近日，歐盟委員會官網發布了一攬子修法提案，命名為《綜合法案》（Omnibus Package）。

一旦共同立法機構就法案修訂達成協議并在歐盟官方公報上公布后，《綜合法案》中關于《企業可持續發展報告指令》（CSRD）、《企業可持續發展盡職調查指令》（CSDDD）、《碳邊境調節機制》（CBAM）的更改將生效。立法提案正在提交給歐洲議會和歐盟理事會審議和通過。

《綜合法案》提及，將80%企業從CSRD的適用范圍中移除，意味著這些企業不須再強制披露可持續發展報告。據21世紀經濟報道記者了解，需強制披露可持續發展報告的在歐企業從5萬家縮減至約1萬家。

據歐盟委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩所言，歐盟還將發布更多簡化提案。對此，多位受訪者告訴21世紀經濟報道記者，監管在制定國內ESG政策時不能過度追求與某個國家、某項準則對標或對齊。

以滬深北三大交易所在2024年發布的《上市公司自律監管指引——可持續發展報告（試行）》（以下簡稱為《指引》）為例，多位受訪者指出，《指引》對企業可持續發展報告的要求范圍和程度都較為合理，不會盲目跟風歐盟或美國的政策變化。所有A股上市公司可持續發展報告披露都以《指引》為準，《指引》是“考綱”，也是中國企業ESG的“方向盤”。

歐盟兩大可持續指令落地遭遇障礙

歐盟簡化企業可持續性報告發端于2024年9月。當時，意大利前總理、歐洲央行前行長馬里奧·德拉吉發布《歐洲競爭力的未來》，指出歐盟不斷出臺的可持續性報告法案將對歐盟競爭力產生影響，并建議簡化相關立法。2025年1月，歐盟委員會公布了《競爭力指南》。

有資深業內人士向21世紀經濟報道記者表示，《競爭力指南》本質上是一份對《歐洲競爭力的未來》報告分析、精簡后提出的政策方案。《競爭力指南》有五大橫向促進要素以支撐行業競爭力，簡化監管流程是其中的第一部分。

該人士進一步解釋稱，正如《綜合法案》歐盟委員會問答和六名歐盟官員在引言中反復提及的，出臺《綜合法案》不等于放棄脫碳，而是要在減輕過度的行政負擔和關注歐盟長期目標之間取得適當的平衡。

“歐盟想用一種不損害歐盟競爭力的方式來推行可持續發展理念。”該人士表示，修訂中對于推遲實施CSDDD、提升CSRD企業門檻的建議非常明確，“但具體怎樣修改，文中的表述模棱兩可。”

事實上，CSRD、CSDDD在歐盟成員國實際推行中遭遇了障礙。此前CSRD指令提及，CSRD不會自動進入成員國法律，而必須由各成員國轉化為國內法律，且成員國必須在規定時間內完成轉化。同樣地，CSDDD指令也要求歐盟成員國需要在2年時間內將其轉化為本國法律。

對此，法國曾明確表示，希望“無限期推遲CSDDD的生效日期”。德國也未能在截止日期前完成CSRD的國內轉化，德國聯邦參議院曾主張大幅削減CSRD的適用范圍。

中國銀河國際控股有限公司執行董事、雙碳創新中心負責人李栩然博士在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，“歐盟堅持修訂CSRD、CSDDD等法令，旨在營造利于商業發展的環境，提高競爭力，釋放投資能力，同時平衡各方利益。”

“歐盟在綠色、可持續發展方向上一直具有引領性，但他們也需要考慮法令實施的可行性。”李栩然向21世紀經濟報道記者分析，此次修訂有“抓大放小、簡化程序”的意圖，如咨詢服務公司、標準制定組織、歐盟成員國因自身利益不同而對修訂持有不同態度，這是正常的市場現象。成員國的反對意見是修訂的考量因素之一，歐盟在制定政策時需要平衡各方利益。

商道咨詢北京總經理、管理合伙人彭紀來在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，《綜合法案》一方面調整了受影響企業的范圍，要求更多集中于大規模企業，減輕了歐盟中小企業和供應鏈企業的負擔。另一方面，此前CSRD和CSDDD對企業要求嚴苛，部分指標對中小微企業披露難度大，合規成本過高。

“CSRD、CSDDD和ESRS的修訂旨在減少企業合規成本，聚焦實質性議題。投資者通常關注報告最終結果，而修訂前繁雜的披露要求增加了企業和評級機構的工作負擔，與實質性議題分析存在沖突，此次修訂有助于改善這一狀況，也是歐盟為避免門檻過高影響企業競爭力和投資而做出的調整。”彭紀來向21世紀經濟報道記者表示。

A股ESG信披應參考本土標準

在歐盟ESG規則調整的背景下，中國企業應如何把好ESG“方向盤”？

多位受訪者對21世紀經濟報道記者表示，一直以來，歐盟以立法的強制形式嚴格要求可持續發展的信息披露，雖然歐盟可持續信息披露準則被多個國家參考和學習，但包括歐盟在內的全球各個國家和地區總體仍處在探索階段。

“中國已經進入可持續信息披露新時代，這不僅體現了中國對可持續信息披露的堅定承諾，也為國內企業提供了清晰的行動指南。”有受訪者對21世紀經濟報道記者表示，因此中國企業需要在可持續披露準則方面先學先試，才能在未來可持續披露全球監管強制實施的市場競爭中占據更加主動、更加有利的位置。

2024年以來，在中國證監會的指導下，滬深北三大交易所頒布了多條有助于可持續信息披露發展的政策。

2024年4月，三大交易所發布《指引》，在《指引》基礎之上又推出了《上市公司自律監管指南——可持續發展報告編制》（以下簡稱《指南》），中上協也發布了《上市公司可持續發展報告工作指南》。此外，上交所還頒布了《推動提高滬市上市公司ESG信息披露質量三年行動方案》。

對于所有A股上市公司而言，三大交易所發布的《指引》是“考綱”，可持續發展報告披露都以《指引》為準，《指南》則是“教科書”，要根據重要性判斷報告披露的重點。

中國證監會原首席會計師及國際部主任、國際會計準則理事會（IASB）原理事張為國在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，“歐盟此次行動更印證了我一直以來的觀點，中國在ESG所有領域制定準則時都不應捆綁在某項準則上。”

“在可持續領域還談不上哪項準則是‘國際’體系，所謂與國際準則趨同完全是一個偽命題。”張為國強調，博采眾長，為我所用，才是正確的選擇。我國企業需要披露的可持續信息涉及大量主題，例如ISSB只發布了兩個準則，短中期內很難形成完整的準則體系，與我們需要的也有差距。

以《指引》為例，其公開征求意見稿中明確指出，在《指引》的起草過程中，首先便是體現中國特色。立足我國國情市情和資本市場實際情況，借鑒境內外披露制度、上市公司披露經驗和最佳實踐，設置鄉村振興、創新驅動、平等對待中小企業等體現中國特色的重要議題，充分反映我國在可持續發展領域的價值觀和優先序。

張為國告訴21世紀經濟報道記者，不應該一窩蜂地出臺ESG準則，也不應隨意與某個準則趨同，“我們應該堅持獨立自主、兼收并蓄，扎扎實實推進自己的ESG政策和實踐。”

彭紀來也向21世紀經濟報道記者表示，中國可持續發展戰略具有政策獨立性、穩定性和一致性的特點，出發點是真正促進企業和社會發展，而非單純為了ESG信息披露和評級。“中國在制定政策時考慮較為完善，不會給企業造成過多負擔，且政策推進是循序漸進的。國資委等部門對企業可持續發展報告的要求范圍和程度都較為合理，不會盲目跟風歐盟或美國的政策變化。”