動(dòng)力電池銷(xiāo)量猛增！

最新披露的數(shù)據(jù)顯示，2月份我國(guó)動(dòng)力電池銷(xiāo)量為66.9GWh，同比增長(zhǎng)98.8%。其中，寧德時(shí)代的動(dòng)力電池銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)58%，比亞迪同比增長(zhǎng)147%，國(guó)軒高科同比增長(zhǎng)618.9%，億緯鋰能同比增長(zhǎng)148.6%。

同日，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成88.8萬(wàn)輛和89.2萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)91.5%和87.1%。

周二，在美股市場(chǎng)上，中概汽車(chē)股集體大漲。極氪漲超18%，蔚來(lái)漲超17%，小鵬汽車(chē)漲近15%，理想汽車(chē)漲7%。交銀國(guó)際指出，根據(jù)部分已公布的2月車(chē)企交付量數(shù)據(jù)，得益于以舊換新補(bǔ)貼政策，以及各車(chē)企推出的促銷(xiāo)活動(dòng)，2月新能源汽車(chē)市場(chǎng)延續(xù)高增態(tài)勢(shì)。隨著部分地區(qū)以舊換新政策的發(fā)布、智駕滲透率提升、新車(chē)型發(fā)布，新能源汽車(chē)有望延續(xù)高增態(tài)勢(shì)。

2月動(dòng)力電池銷(xiāo)量同比大增98.8%

3月11日下午，中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布2025年2月動(dòng)力電池月度信息。數(shù)據(jù)顯示，2月份，我國(guó)動(dòng)力和其他電池合計(jì)產(chǎn)量為100.3GWh，環(huán)比下降7.0%，同比增長(zhǎng)128.2%。1—2月，我國(guó)動(dòng)力和其他電池累計(jì)產(chǎn)量為208.1GWh，同比增長(zhǎng)89.2%。

銷(xiāo)量方面，2月份，我國(guó)動(dòng)力和其他電池銷(xiāo)量為90.0GWh，環(huán)比增長(zhǎng)12.0%，同比增長(zhǎng)140.7%。其中，動(dòng)力電池銷(xiāo)量為66.9GWh，占總銷(xiāo)量74.3%，環(huán)比增長(zhǎng)6.4%，同比增長(zhǎng)98.8%；其他電池銷(xiāo)量為23.1GWh，占總銷(xiāo)量25.7%，環(huán)比增長(zhǎng)32.2%，同比大幅增長(zhǎng)。

從企業(yè)來(lái)看，2月份，比亞迪、國(guó)軒高科、億緯鋰能、中創(chuàng)新航、蜂巢能源、瑞浦蘭鈞等公司的動(dòng)力電池銷(xiāo)量增速均超過(guò)平均增長(zhǎng)速度。其中，比亞迪、國(guó)軒高科、億緯鋰能的動(dòng)力電池銷(xiāo)量分別同比增長(zhǎng)147%、618.9%、148.6%。2月份，寧德時(shí)代的動(dòng)力電池銷(xiāo)量穩(wěn)居第一，當(dāng)月銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)58%。

^{（數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟）}

1—2月，我國(guó)動(dòng)力和其他電池累計(jì)銷(xiāo)量為170.4GWh，同比增長(zhǎng)80.3%。其中，動(dòng)力電池累計(jì)銷(xiāo)量為129.8GWh，占總銷(xiāo)量76.2%，同比增長(zhǎng)54.3%；其他電池累計(jì)銷(xiāo)量為40.6GWh，占總銷(xiāo)量23.8%，同比增長(zhǎng)291.1%。

出口數(shù)據(jù)也有不少看點(diǎn)。2月，我國(guó)動(dòng)力和其他電池合計(jì)出口21.1GWh，環(huán)比增長(zhǎng)21.0%，同比增長(zhǎng)144.7%，合計(jì)出口占當(dāng)月銷(xiāo)量23.5%。其中，動(dòng)力電池出口量為12.8GWh，占總出口量60.6%，環(huán)比增長(zhǎng)15.2%，同比增長(zhǎng)51.4%。

2月份，我國(guó)動(dòng)力電池出口量排名前十的企業(yè)分別為：寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科、孚能科技、中創(chuàng)新航、蜂巢能源、億緯鋰能、瑞浦蘭鈞、欣旺達(dá)、微宏動(dòng)力。其中，比亞迪動(dòng)力電池出口同比增長(zhǎng)129.7%，國(guó)軒高科同比大增515.4%，蜂巢能源同比增長(zhǎng)813.6%。

^{（數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟）}

2月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量同比大增87.1%

中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)3月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比快速增長(zhǎng)。

2月，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成210.3萬(wàn)輛和212.9萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)39.6%和34.4%。其中，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成88.8萬(wàn)輛和89.2萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)91.5%和87.1%。新能源汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到汽車(chē)新車(chē)總銷(xiāo)量的41.9%。

2月，新能源汽車(chē)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量76萬(wàn)輛，環(huán)比下降4.2%，同比增長(zhǎng)92.6%。其中，新能源乘用車(chē)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量71.9萬(wàn)輛，環(huán)比下降5%，同比增長(zhǎng)93.2%；新能源商用車(chē)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量4.2萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)12%，同比增長(zhǎng)82.6%。

今年1—2月，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成455.3萬(wàn)輛和455.2萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)16.2%和13.1%。其中，1—2月，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成190.3萬(wàn)輛和183.5萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)52%和52%。新能源汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到汽車(chē)新車(chē)總銷(xiāo)量的40.3%。

在出口方面，1—2月，新能源汽車(chē)出口28.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)54.5%。其中，新能源乘用車(chē)出口26.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)50.9%；新能源商用車(chē)出口1.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.9倍。

2月，整車(chē)出口前十企業(yè)中，奇瑞出口量達(dá)8.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9%，占總出口量的19.6%。與上年同期相比，比亞迪出口增速最為顯著，出口達(dá)7.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2倍。

1—2月，整車(chē)出口前十企業(yè)中，奇瑞出口量達(dá)16.7萬(wàn)輛，同比下降1.3%，占總出口量的18.3%。與上年同期相比，比亞迪出口增速最為顯著，出口達(dá)14.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.3倍。

機(jī)構(gòu)：新能源汽車(chē)有望延續(xù)高增態(tài)勢(shì)

交銀國(guó)際表示，近期，多家車(chē)企新車(chē)型、改款車(chē)型亮相，包括小米SU7 Ultra正式上市、2025款小鵬G6首次亮相、理想汽車(chē)首款純電SUV理想i8的外觀造型公布等，進(jìn)一步豐富了市場(chǎng)供給。春節(jié)過(guò)后，多家車(chē)企（包括特斯拉、小鵬、智己、阿維塔等）推出了優(yōu)惠活動(dòng)，近期鴻蒙智行開(kāi)啟了3年免息計(jì)劃，理想開(kāi)啟L系列全系大降價(jià)，有望進(jìn)一步提振銷(xiāo)量。隨著部分地區(qū)以舊換新政策的發(fā)布、智駕滲透率提升、新車(chē)型發(fā)布，新能源汽車(chē)有望延續(xù)高增態(tài)勢(shì)。

光大證券表示，上游鋰電原材料價(jià)格持續(xù)走低、疊加車(chē)企競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈以及以舊換新等多重消費(fèi)補(bǔ)貼政策刺激，新能源車(chē)市場(chǎng)供需雙向優(yōu)化，看好2025年汽車(chē)（尤其新能源汽車(chē)）消費(fèi)釋放前景。此外，預(yù)計(jì)新能源汽車(chē)智能化轉(zhuǎn)型為政策重點(diǎn)支持方向，中短期或聚焦車(chē)端L3級(jí)智能駕駛量產(chǎn)落地、L4級(jí)Robotaxi商業(yè)化運(yùn)營(yíng)推廣以及車(chē)路云一體化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)智駕拐點(diǎn)有望加速到來(lái)。

銀河證券指出，以舊換新政策效果將繼續(xù)顯現(xiàn)，疊加自主品牌新品接踵而至，為新能源車(chē)市場(chǎng)注入增長(zhǎng)強(qiáng)動(dòng)能，有望帶動(dòng)新能源滲透率逐月提升。自主品牌新品方面，3月比亞迪進(jìn)入智駕版新車(chē)交付爬升期，小米SU7 Ultra訂單火爆彰顯自主品牌產(chǎn)品力的繼續(xù)提升，4—5月迎來(lái)全年首個(gè)A級(jí)車(chē)展上海車(chē)展，自主品牌全年旗艦新品有望密集上市，市場(chǎng)將迎來(lái)一輪新能源新品密集供應(yīng)期，為新能源銷(xiāo)量增長(zhǎng)注入新動(dòng)能。

光大證券認(rèn)為，“具身智能”首次明確被納入未來(lái)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)培育方向，人形機(jī)器人供應(yīng)鏈與汽車(chē)零部件高度協(xié)同，或有望重塑汽零板塊估值。

此外，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)也被看好。固態(tài)電池作為發(fā)展?jié)摿Τ渥愕南乱淮姵丶夹g(shù)，國(guó)內(nèi)外車(chē)企及電池企業(yè)均早有布局。2月以來(lái)，各大車(chē)企相繼宣布推出固態(tài)電池計(jì)劃。

一是長(zhǎng)安汽車(chē)發(fā)布金鐘罩固態(tài)電池，能量密度可達(dá)400wh/kg，滿(mǎn)電狀態(tài)下續(xù)航里程將超過(guò)1500公里并將于2027年推進(jìn)全固態(tài)電池逐步量產(chǎn)。

二是現(xiàn)代汽車(chē)即將向公眾展示固態(tài)電池試點(diǎn)生產(chǎn)線(xiàn)，并預(yù)計(jì)于2025年底推出搭載該電池的原型車(chē)。

三是比亞迪宣布預(yù)計(jì)2027年全固態(tài)電池批量生產(chǎn)，2028年—2030年能夠大規(guī)模上市，實(shí)現(xiàn)全面商業(yè)化發(fā)展。

四是梅賽德斯-奔馳宣布基于全新固態(tài)電池測(cè)試項(xiàng)目打造的測(cè)試車(chē)開(kāi)啟道路測(cè)試。該固態(tài)電池能量密度為450wh/kg，搭載該電池的純電EQS測(cè)試車(chē)，續(xù)航里程增加25%，單次充電可行駛1000公里。

東莞證券表示，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，全固態(tài)電池曙光初現(xiàn)。近年來(lái)國(guó)內(nèi)外主流電池廠商及專(zhuān)注于固態(tài)電池的初創(chuàng)企業(yè)，不斷推進(jìn)固態(tài)電池的研發(fā)與應(yīng)用。自2024年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)半固態(tài)電池率先進(jìn)入量產(chǎn)階段。2024年尤其是下半年以來(lái)，主流電池廠商密集公布其在固態(tài)電池領(lǐng)域的最新進(jìn)展與技術(shù)突破。隨著頭部電池廠商的全固態(tài)電池量產(chǎn)時(shí)間表相繼明朗，全固態(tài)電池啟動(dòng)量產(chǎn)時(shí)間提前至2027年，固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程呈加速的勢(shì)頭。

排版：劉珺宇

校對(duì)：王錦程??