家裝行業(yè)迎政策東風(fēng)。2月15日，南京市住房保障和房產(chǎn)局發(fā)布的《關(guān)于加力擴(kuò)圍南京市2025年舊房裝修、廚衛(wèi)等局部改造所需物品和材料購置補(bǔ)貼申領(lǐng)的公告》中提到，按照裝修合同中由裝修企業(yè)代為購買的相關(guān)物品和材料購置價的15%給予補(bǔ)貼，補(bǔ)貼范圍包括2025年購置用于舊房裝修、廚衛(wèi)等局部改造所需的飾面磚、地板、墻板、集成吊頂?shù)任锲泛筒牧稀?br/>

多家家裝企業(yè)2024年度業(yè)績預(yù)告出爐，行業(yè)發(fā)展韌性逐漸凸顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，共有132家家裝（裝修、家居）上市公司公布2024年度業(yè)績預(yù)告，面對房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整，仍有50家企業(yè)業(yè)績預(yù)喜（預(yù)增、扭虧、減虧）。以預(yù)告凈利潤同比增長上限為準(zhǔn)，浙江永強(qiáng)集團(tuán)股份有限公司預(yù)計去年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長超10倍。

多措并舉推動行業(yè)復(fù)蘇

回顧2024年，房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)“止跌企穩(wěn)”信號。全國新房銷售額達(dá)近10萬億元，二手房成交規(guī)模穩(wěn)中有進(jìn)。國家統(tǒng)計局局長康義在國新辦新聞發(fā)布會上表示，自2024年9月份以來，房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)出積極變化，當(dāng)年第四季度新建商品房銷售面積、銷售額同比分別增長0.5%、1.0%。

作為與房地產(chǎn)息息相關(guān)的下游產(chǎn)業(yè)，家裝行業(yè)曾同步經(jīng)歷承壓階段，多家家裝企業(yè)進(jìn)行了司法重整或債務(wù)重組。如今，在樓市回暖和企業(yè)多措并舉之下，行業(yè)整體呈穩(wěn)健復(fù)蘇態(tài)勢。《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，國資股東賦能、政策利好、產(chǎn)品多元布局是大部分家裝企業(yè)業(yè)績改善的主要原因。

2023年年底，深圳廣田集團(tuán)股份有限公司完成了重整計劃，2024年是其重整完成后的第一年。公司在2024年度業(yè)績預(yù)告中提到，通過實施重整計劃，公司負(fù)債規(guī)模較報告期初大幅下降，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損較2023年同期大幅收窄。

此外，深圳市水務(wù)規(guī)劃設(shè)計院股份有限公司、深圳美麗生態(tài)股份有限公司等企業(yè)均表示，受益于國家化債政策的積極影響，公司加快了應(yīng)收款項的回收，并取得較好成效。

化債的同時，家裝企業(yè)也在同步改善客戶、產(chǎn)品和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，推動行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

深圳瑞和建筑裝飾股份有限公司預(yù)計去年凈利潤同比實現(xiàn)減虧，公司正在積極優(yōu)化下游客戶，大力拓展政府、央企、國企等優(yōu)質(zhì)客戶的業(yè)務(wù)占比，集中現(xiàn)有資源夯實裝飾+光伏板塊業(yè)務(wù)。

2021年被珠海正方集團(tuán)有限公司（以下簡稱“正方集團(tuán)”）接手的深圳市建藝裝飾集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“建藝集團(tuán)”），2024年凈利潤也有望同比減虧。

建藝集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日報》記者表示，去年公司大股東正方集團(tuán)以及建藝集團(tuán)采取了一系列措施來盤活資產(chǎn)、推動多元業(yè)務(wù)發(fā)展，促進(jìn)業(yè)績改善。

“在正方集團(tuán)業(yè)務(wù)賦能下，建藝集團(tuán)收購廣東建星建造集團(tuán)有限公司80%股權(quán)，實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。同時，建藝集團(tuán)還受贈廣東建藝石材有限公司77%的股權(quán)，進(jìn)而獲得了平遠(yuǎn)縣木溪礦區(qū)30年的采礦權(quán)。”公司負(fù)責(zé)人表示，該次受贈股權(quán)可優(yōu)化建藝集團(tuán)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加凈資產(chǎn)并緩解負(fù)債壓力，是資產(chǎn)配置方面的關(guān)鍵調(diào)整。

據(jù)億歐智庫發(fā)布的《2024中國家居行業(yè)觀察報告》預(yù)測，家居行業(yè)未來五年的年復(fù)合增長率約2.8%，至2028年市場規(guī)模將達(dá)5.17萬億元。家居行業(yè)作為剛需行業(yè)發(fā)展韌性十足，市場增長將呈周期性波動并趨于穩(wěn)定。

“以舊換新”政策帶來新機(jī)遇

展望未來，索菲亞家居股份有限公司、廣州尚品宅配家居股份有限公司等頭部家裝企業(yè)的2024年度業(yè)績預(yù)告均提到，隨著2025年國家支持消費(fèi)品以舊換新政策的實施落地，行業(yè)消費(fèi)需求有望迎來積極復(fù)蘇。

“2024年，家裝、家居行業(yè)利好政策相繼出臺，特別是‘以舊換新’政策在下半年逐步落地，拓展至家裝、建材、適老等新興領(lǐng)域，給行業(yè)帶來了新的發(fā)展契機(jī)。”中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥在接受《證券日報》記者采訪時表示，存量房翻新、二次裝修以及舊家居換新升級等存量需求的推動，以及智能家居、定制化家居等新型消費(fèi)需求的出現(xiàn)，令家裝行業(yè)有望迎來前所未有的發(fā)展機(jī)遇。

今年1月份，商務(wù)部等6部門辦公廳發(fā)布《關(guān)于做好2025年家裝廚衛(wèi)“煥新”工作的通知》。其中提到，對消費(fèi)者開展舊房裝修、廚衛(wèi)等局部改造、居家適老化改造所用物品和材料購置，各地可結(jié)合實際自主確定補(bǔ)貼品類、標(biāo)準(zhǔn)、限額和實施方式。

中金公司最新研報顯示，2024年家裝補(bǔ)貼政策的拉動系數(shù)為1.17至1.75，去年10月份及11月份龍頭家居企業(yè)訂單及銷售均出現(xiàn)明顯回暖，補(bǔ)貼力度擴(kuò)大或?qū)⒗瓌酉禂?shù)繼續(xù)上升，2025年行業(yè)有望恢復(fù)增長趨勢。