當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月12日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾出席了眾議院金融服務(wù)委員會(huì)舉行的半年度貨幣政策聽證會(huì)，就美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣政策走向，以及金融穩(wěn)定性等關(guān)鍵議題發(fā)表講話并接受議員質(zhì)詢。

和前一天出席參議院聽證會(huì)時(shí)一樣，鮑威爾先宣讀了事先準(zhǔn)備的演講稿，強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)不急于降息，隨后回答議員的提問。

值得注意的是，在第二天聽證會(huì)之前，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布了超預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)，美國(guó)1月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）同比增長(zhǎng)3%，超出預(yù)期，為2024年6月以來最大增幅，前值為增長(zhǎng)2.9%；1月CPI環(huán)比增長(zhǎng)0.5%，連續(xù)第7個(gè)月加速，預(yù)估為增長(zhǎng)0.3%，前值為增長(zhǎng)0.4%。

對(duì)此，鮑威爾表示，最新的消費(fèi)者價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，雖然央行在抑制通脹方面取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，但仍有更多工作要做。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普在社交媒體上將高通脹怪罪于前總統(tǒng)拜登，并呼吁美聯(lián)儲(chǔ)降息。

目前，最新利率互換顯示交易員預(yù)計(jì)今年僅降息一次，降息25個(gè)基點(diǎn)。

以下是第二天聽證會(huì)的重點(diǎn)內(nèi)容：

關(guān)于通脹和降息

鮑威爾承認(rèn)最新公布的美國(guó)1月CPI數(shù)據(jù)高于幾乎所有預(yù)測(cè)，但他警告不要過度反應(yīng)?！拔覀儾粫?huì)因?yàn)橐粌蓚€(gè)好的數(shù)據(jù)而興奮，也不會(huì)因?yàn)橐粌蓚€(gè)壞的數(shù)據(jù)而沮喪”。

“去年通脹率為2.6%，這是一個(gè)很大的進(jìn)步，但我們還沒有達(dá)到目標(biāo)。因此我們希望暫時(shí)保持政策限制?！?/p>

鮑威爾說，相比CPI，美聯(lián)儲(chǔ)將關(guān)心美國(guó)商務(wù)部公布的個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)，稱PCE是“更好的通脹指標(biāo)”。他將等待當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四公布的PPI數(shù)據(jù)，從而觀察它對(duì)PCE通脹數(shù)據(jù)的影響。

“經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)健，我們有足夠時(shí)間等待我們的限制性政策發(fā)揮作用，再次降低通脹?！?/p>

目前市場(chǎng)對(duì)2025年降息預(yù)期已經(jīng)從9月延后至12月，今年僅降息一次。

彭博社指出，鮑威爾的唯一目標(biāo)是在不顯著損害增長(zhǎng)和就業(yè)的情況下遏制通脹，通脹在2022年飆升至40年來的最高水平。在通脹爆發(fā)后實(shí)現(xiàn)所謂的“軟著陸”是極為罕見的，這將是一個(gè)了不起的勝利。

關(guān)于特朗普

美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性正面臨前所未有的挑戰(zhàn)。特朗普政府希望更多地介入美聯(lián)儲(chǔ)的決策過程，特別是在執(zhí)行行政命令方面。特朗普曾多次公開批評(píng)鮑威爾的利率政策，甚至私下討論過解職鮑威爾的可能性。

就在最新CPI數(shù)據(jù)公布前，特朗普還發(fā)文稱，“利率應(yīng)該降低，這與即將實(shí)施的關(guān)稅措施相輔相成?！?/p>

特朗普的首席經(jīng)濟(jì)顧問、白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任Kevin Hassett稱，特朗普的言論更傾向于政府的政策行動(dòng)，而不是“說服”美聯(lián)儲(chǔ)，“我們正在采取積極行動(dòng)降低利率”。

鮑威爾多次拒絕評(píng)論美聯(lián)儲(chǔ)將如何應(yīng)對(duì)特朗普的政策變化，強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)的決策將取決于具體實(shí)施的政策及其對(duì)經(jīng)濟(jì)的綜合影響。

鮑威爾說，就算特朗普要求，他也不會(huì)辭職。前一天，鮑威爾指出，美國(guó)法律不允許特朗普撤換美聯(lián)儲(chǔ)理事。

對(duì)于特朗普的關(guān)稅政策，鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)沒有權(quán)限對(duì)國(guó)會(huì)或政府實(shí)施的政策的合理性發(fā)表評(píng)論，但他表示，新政策可能會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整利率?！拔覀冎荒艿却?，看看這些政策的影響，然后再考慮我們可以采取什么措施”。

關(guān)于金融監(jiān)管

美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)監(jiān)管的副主席邁克爾·巴爾已于2025年1月6日宣布，將于2月28日辭去監(jiān)管副主席一職，但將繼續(xù)擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)理事，任期至2032年。他辭職的原因之一是為了避免與特朗普政府在法律和政治上發(fā)生潛在沖突。巴爾的離職為特朗普政府指派新的監(jiān)管官員鋪平了道路，也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)未來金融監(jiān)管走向的猜測(cè)。

鮑威爾表示，在國(guó)會(huì)設(shè)立監(jiān)管副主席職位之前，銀行監(jiān)管政策的波動(dòng)性較小，這表明美聯(lián)儲(chǔ)即使沒有該職位也能更有效地履行職責(zé)。

“把所有事情都交給一個(gè)人，只是為了向聯(lián)儲(chǔ)提出建議——可能會(huì)導(dǎo)致這些事情出現(xiàn)一些波動(dòng)。”

對(duì)于銀行業(yè)涉足加密貨幣的監(jiān)管問題，鮑威爾表示，不希望妨礙銀行業(yè)向合法的客戶提供服務(wù)。許多加密貨幣的活動(dòng)可以在銀行業(yè)之內(nèi)完成。美聯(lián)儲(chǔ)并沒有告訴銀行業(yè)不可以參與加密貨幣業(yè)務(wù)。

對(duì)于最近被特朗普政府下令叫停工作的美國(guó)消費(fèi)者金融保護(hù)局（CFPB），鮑威爾表示，不確定CFPB的結(jié)局會(huì)怎樣。如果DOGE退出歷史舞臺(tái)，將給美國(guó)金融領(lǐng)域留下一個(gè)監(jiān)管漏洞。