證券時報記者 吳琦

開年以來，A股市場活躍度明顯改善，為量化投資提供良好土壤。

2024年年初，微盤股流動性風險引發(fā)量化產品大幅回撤，不少公募主動量化基金迎來歷史最大回撤。經過基金經理及時調整策略，以及在2024年9月底市場大反彈的帶動下，多數公募主動量化基金逐步修復凈值曲線。

Wind數據顯示，博時智選量化多因子、博時ESG量化選股、招商量化精選、申萬菱信智能生活量化選股等多只公募主動量化基金近期凈值創(chuàng)成立以來新高。

具體來看，王平管理的招商量化精選在2024年初遭遇回撤后很快實現基金凈值曲線的修復，2024年實現15.27%正收益，今年以來實現超6%的正收益，該基金已經連續(xù)3年實現正收益。

劉釗管理的博時智選量化多因子去年取得28.6%的正收益，今年以來實現超7%的正收益，持續(xù)跑贏市場主流指數。此外，也有不少規(guī)模較小的量化基金保持較強進攻性。如金信量化精選、華商計算機行業(yè)量化、浦銀安盛港股通量化優(yōu)選等多只基金年內回報超過10%。

譚佳俊管理的金信量化精選今年以來取得了超18%的正收益；同為物理博士，艾定飛和俞瑾分別管理的華商計算機行業(yè)量化、浦銀安盛港股通量化優(yōu)選在去年和今年年內均實現了10%以上正收益。

從近一年業(yè)績來看，華商計算機行業(yè)量化實現60%以上正收益，廣發(fā)量化多因子、申萬菱信智能生活量化選股、易方達易百智能量化策略、博時ESG量化選股、申萬菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選等均實現50%以上正收益。

值得注意的是，在此輪公募量化業(yè)績大行情中，不少基金在成長板塊的配置為基金收益貢獻較多。

實際上，公募量化主題基金在經歷2024年初的波動后，逐步放棄小微盤策略，而轉向基本面投資。有機構研究指出，主動量化基金方面，截至去年年末，小微盤配置權重從前期32.3%高點開始回落，成長配置權重相較于年初提升超過10%。

劉釗曾表示，去年四季度基金維持了較高的成長類因子的配置，并超配了新質生產力相關行業(yè)。他以量化模型選股為基礎，結合主觀調研分析，放大了個別個股的權重配置，取得了一定的效果。在量化投資體系中，劉釗認為，成長類因子是一類重要的風格因子，它們用于刻畫上市公司已實現和待實現的業(yè)績增速。他持續(xù)強調在未來若干年里高新技術產業(yè)不斷迭代的歷史背景下成長類因子的戰(zhàn)略配置價值。展望2025年，他表示，將堅持暴露長期有效的因子，特別是成長類因子，適當配置價值等其它因子，并對小市值因子持續(xù)保持警惕。

王平在2024年基金四季報中表示，將繼續(xù)在基本面因子及深度學習類因子的基礎上不斷迭代優(yōu)化選股模型。

華商計算機行業(yè)量化基金經理艾定飛也指出，組合一直把成長、波動率和動量作為最重要的因子指標。

量化基金能通過大量的數據分析和計算，制定投資策略和模型，實現投資決策的科學化和系統(tǒng)化。

近年來，不少公募在探索AI在金融領域的應用，一些機器學習理論在量化投資中獲得成功應用。與此同時，不少公募基金開始加大對量化投資的研究和投資力度，并推出專門量化投資產品，為普通投資者提供更多投資選擇。

在國內公募市場，量化基金主要包括主動量化基金、指數增強基金和量化對沖基金三類基金。中信建投證券研究指出，截至2024年底，公募量化基金總規(guī)模接近3000億元。其中，指數增強產品規(guī)模達2127.6億元，數量和規(guī)模均創(chuàng)下歷史新高。新發(fā)市場方面，2024年新成立量化基金數量99只，創(chuàng)下歷史新高；發(fā)行規(guī)模為396.2億元、連續(xù)兩年實現增長。

基金公司方面，目前有114家基金公司布局了量化基金，其中有15家對三類量化產品實現全覆蓋；易方達基金、富國基金和景順長城基金的量化產品管理規(guī)模常年位列前十。

2024年以來，南華豐元量化選股、財通華臻量化選股、招商成長量化選股、國投瑞銀磐睿量化選股、海富通量化選股、鑫元致遠量化選股等量化主題基金陸續(xù)成立，其中不僅有大型基金公司參與，也有不少小型基金公司嘗試在該領域進行布局。

量化金融行業(yè)需要大量數學和統(tǒng)計學知識，因此擁有相關學科背景的人才陸續(xù)加入到公募基金經理行列，補充公募基金量化團隊實力。如廣發(fā)量化多因子基金經理李育鑫為統(tǒng)計學博士；西部利得量化優(yōu)選一年持有期基金經理翟梓艦為美國哥倫比亞大學工業(yè)工程專業(yè)碩士，曾任華泰證券算法工程師。